2020年的「巴菲特致股東信」在2月份發佈了，在這封信的開章，巴菲特一如往常，對比了波克夏與標普500指數的績效表現。2019年波克夏的每股帳面價值增加了11%，而標普500指數的增幅是31.5%。雖然長期來看，1965–2019年，波克夏的複合年增長率為20.3％，遠遠超過標普500指數的10.0％。但投資市場上「價值投資已死」、「巴菲特已老」的聲音，又再度甚囂塵上。今天我們就來談談價值投資的「價值」到底在哪？對了，還是要再拜託你，如果你還沒有訂閱的話，趕緊訂閱+5顆星評價，我每週一、三、五早上八點準時更新。
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