EP 3-8
歡迎來到五分鐘看懂財務報表，來看聲寶2020年年報
1為什麼想研究這家公司
在生活中的每個角落，都有著聲寶的蹤影，舉凡電風扇、液晶螢幕…等，它不是名牌，但是卻無所不在，所以今天就來一探究竟。
2公司賺什麼錢？
聲寶股份有限公司成立於1936年，由陳茂榜、陳茂標兄弟創立，現由陳茂榜的長子陳盛沺擔任董事長，總部位於桃園龜山，是家電製造商，也代理日本夏普、美國惠而浦、大陸TCL液晶電視等品牌。
2020年營收比重：冷氣機23%、電冰箱19%、小家電16%
2021年因為處分土地而挹注EPS 3元
3公司的風險因素
國內外競爭廠商有: Fujitsu、Panasonic、Hitachi、SONY 、LG Electronics、三洋電、歌林等公司
4.資產負債表
來到資產負債表
股價淨值比P/B ratio 1.39 <1.5 O
負債比Debt ratio 33.54% <50% O
流動資產/流動負債 144.00% <200% X
5.損益表
本益比P/E ratio 6.89 <15 O
股東權益報酬率ROE 20.68% >10% O
過去10年每年都獲利 O - O
過去10年EPS成長 444.50% >30% O
6.現金流量表
來到現金流量表
營業現金流/稅後淨利OCF/NI 35.62% <80% X
每股自由現金流 -0.59 <0 X
7.股東權益變動表
來到股東權益變動表
2022.4.22股價 31.75 - -
內部人持股比例Insider Ownership 5.89% <15% X
市值 123 <3000億 X
8.一句話評語
若用一句話形容聲寶，就是
9.CFA筆記
第二單元 CFA筆記
財務報表分析
支付短期負債的能力又稱為流動性liquidity，支付長期負債的能力又稱為償債能力solvency，
現金流不是衡量績效的唯一指標，還要比較利潤，一家公司可能因為當期產生正現金流的交易，而有未來支付現金的義務。
國際會計準則(International financial reporting standards, IFRS)的綜合損益表可以用單一的綜合損益表呈報，或以兩個報表呈報，一個是損益表，另一個是以損益表的損益開始的綜合損益表。
未來展望資訊，例如未來的資本支出，通常可以在管理階層的討論與分析(management discussion and analysis,MD&A)看到。
會計師對於財報的意見分為以下四種：
第一，無保留意見unqualified audit opinion
第二，保留意見，qualified opinion，如果會計準則有一些例外，則發布保留意見，財報中，額外的解釋段落描述例外，
第三，負面意見adverse opinion，
第四，無法表示意見disclaimer of opinion
分析師分析公司的步驟如下：
第一， 清楚表達分析的目的和背景
第二， articulate the purpose and context of analysis，在這裡要分析:所要解答的特定問題清單，以及列出完成時間表和預算，
第二，收集資料，這時要做產業分析等，
第三，處理資料，此時要做出「共同比財務報表」
common-sized statement，就是把財報中的每一個數據都用百分比來表示，
第四，分析解讀處理過的資料，
第五，取得與溝通結論建議，在這裡可以分析企業固有的風險
inherent risk，
第六，後續追蹤，定期重複上述步驟以決定是否更改持股。
營收減去總費用就等於稅後淨利，資本支出已經包含在總費用，所以不用再重複扣除了。
股東權益等於股東投入資本加保留盈餘
10.參考資料
財報狗
台灣股市資訊網
Wiki
MoneyDJ
11.結語
最後，我開了一門課，有興趣的聽眾可以上網搜尋「投資神槍手」，https://reurl.cc/DdaQEO，也可以上活動通ACCUPASS報名，今天就講到這裡，，下次再會，拜。
