La Chine est-elle en train de devenir le nouveau centre mondial de l'économie, le modèle chinois résistera à la crise qu'il traverse actuellement ou peut-on parler d'une mutation économique durable de la Chine ? Mathieu Mucherie, chef économiste chez BNP Paribas Cardif, répond à l’ensemble de ces questions et analyse les axes stratégiques de l’économie chinoise.
Dans un premier temps Mathieu Mucherie positionne l’économie chinoise, et indique qu’elle représente près de 25% de l’économie mondiale. Actuellement la Chine est en pleine transformation et va transformer l'Asie et le monde.
La Chine c’est aussi le « miracle chinois » : effectivement réussir à faire 6% de croissance aujourd’hui dans une économie qui est déjà à ce niveau, est véritablement un miracle. Le modèle chinois est donc assez pérenne, il est « made in China » et non importé des Etats-Unis ou de l’Europe.
Par ailleurs étant donné que la Chine s’ouvre sur le monde, les autres puissances mondiales vont pouvoir aussi profiter de la croissance chinoise.
Il faut noter que la stratégie de transformation de la Chine s’est effectuée « step by step », avec une mutation en douceur et à chaque étape une stratégie intelligente. Ainsi, par exemple en matière de propriété, des mécanismes de marché, des prix, et des incitations ont été introduits progressivement, étape par étape, faisant émerger une économie privée chinoise avec un régime de propriété.
Enfin, la croissance en Chine est « vertueusement » déflationniste puisqu’elle est portée par les gains de productivité. Dans ce contexte de déflation saine, avec des taux d’endettement relativement bas et une économie en croissance, il est normal de s’endetter. Ainsi Mathieu Mucherie n’est pas inquiet par les dettes chinoises dans la mesure où elles sont « backées » par de très bons actifs. De ce fait, l’augmentation des prix de l’immobilier est principalement liée à la croissance de l’économie et à un niveau de logements plus qualitatif, ce qui n’est pas le cas en France lorsque les Français achètent de l’Haussmannien.
A suivre dans un prochain podcast l’analyse de Mathieu Mucherie sur l’exécutif chinois.
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