🍵 开场闲聊
- 播客平台碎片化现象的担忧
- 回应听众评论
🕹️ 主要内容：财报季的四大行业趋势观察
🧴 趋势一：防晒市场的下滑
- 紫外线过滤剂相关业务表现不佳
- 成分安全性持续受到质疑
- 市场饱和度提升
- 消费者对防晒产品的认知变化
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- dsm-firmenich 在 2025 H1 财报中直言 sun filters 拖累业绩
- Symrise 指出防晒原料因去年高基期而下滑
- L’Oréal 提到欧洲二季度 SPF 需求偏弱
💆 趋势二：皮肤学级护肤品（Dermatological Skincare）快速增长
- 高端消费群体的消费降级，寻求安全可靠的产品
- 普通消费者的消费升级，追求更专业的护肤方案
- 医美市场渗透率提升的配套需求
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- L’Oréal Dermatological Beauty 在 2025 H1 同比增长 +3.1%
- Beiersdorf 报告显示 Eucerin/Aquaphor 2025 H1 有机增长 +12.2%，营收 7.90 亿欧元
🌬️ 趋势三：香水市场持续增长
- 复苏的领头羊
- 情绪舒缓、个性化表达需求
- 行业透明化趋势，原料端供应链逐渐透明，打破传统垄断格局
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- Inter Parfums 2025 H1 销售额 4.47 亿欧元，同比增长 +5.8%
- LVMH Perfumes & Cosmetics 板块 2025 H1 小幅正增长约 +1%
🏭 趋势四：代工企业（OEM/ODM）业务扩张
- 国际大型代工企业增长显著
- 市场不确定性下的柔性生产需求
- 大型品牌选择代工而非自主扩产
- 生产的 Netflix 化
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- Intercos 2025 H1 收入固定汇率增长 +6.1%，盈利能力优于市场预期
- Kolmar Korea 2025 H1 营收 1.38 兆韩元+12.1%，营业利润 +28.1%
- Kolmar Korea 宣布第二座美国工厂全面投产，应对关税与本地化需求
💡行业思考
- 财报解读的复杂性和局限性
- 对行业安全性的持续关注
- 化妆品行业与保健品行业的安全性对比
- 皮肤科学研究的局限性和谨慎态度的重要性
