加密货币（Crypto Coins，简称 “币”）是加密资产的核心类别，指基于独立区块链原生发行的资产，具备 “价值存储” 或 “交易媒介” 功能，相当于区块链网络的 “原生货币”，也叫“通证”（Token），最典型代表是比特币、以太坊币、狗狗币。
其核心特征是 “依托独立主链”：每条主链对应一种原生加密货币，货币的生成、流通、验证均依赖主链的共识机制。同时在主链上，又通过去中心化应用（DApp）衍生出新的加密货币。
目前，全球加密货币种类超万种，总市值波动较大（2025年已突破 3万亿美元），虽面临监管差异，但已逐步从小众投资品向多元化应用演进，涵盖支付、金融、艺术、游戏等多个领域，成为数字经济的重要组成部分。
比特币（BTC）是 2009 年由中本聪（匿名身份）创建的全球首个加密货币，依托比特币主链发行，总量 2100 万枚，是加密资产家族的 “鼻祖”，也是目前市值最高（2025 年一度占加密市场总市值 60% 以上）、共识最强的品种，被称为 “数字黄金”。
其核心定位是 “去中心化的价值存储工具”：中本聪设计比特币的初衷，是解决传统金融体系 “中心化信任” 的弊端 —— 无需银行即可实现点对点转账，且交易记录不可篡改、资产所有权归属用户。比特币通过 PoW 共识机制运行：矿工通过算力竞争打包交易，每 10 分钟生成 1 个区块，区块奖励每 4 年减半（2024 年第四次减半后奖励 3.125 枚 / 块），确保总量稀缺。
比特币的价值共识源于三点：一是 “稀缺性”，总量固定且逐年减产，类似黄金的 “挖矿成本递增” 特性，吸引投资者将其作为 “抗通胀资产”；二是 “安全性”，比特币主链运行 16 年未被攻击，全球超 1 万个全节点维护网络，去中心化程度极高；三是 “流动性”，全球主流交易所均支持比特币交易，部分国家（如萨尔瓦多）将其定为法定货币，支付场景逐步拓展。尽管比特币价格波动大（2021 年曾突破 6 万美元，2022 年跌至 1.5 万美元，2025年又再次突破6万美元，升至12万美元），但目前已成为机构与个人投资者进入加密市场的 “首选标的”。
以太坊（Ethereum）是 2015 年由维塔利克・布塔林（V 神）创立的区块链平台，ETH 是其原生加密货币，核心创新是 “智能合约”—— 一种可自动执行的代码协议，支持开发者在以太坊上搭建去中心化应用（DApp），因此以太坊被称为 “区块链 2.0” 的代表，ETH 也成为仅次于比特币的第二大加密资产。
ETH 的核心功能是 “支撑以太坊生态运行”：一是作为 “手续费”，用户在以太坊上发起转账、使用 DApp（如 DeFi 借贷、NFT 铸造）时，需支付 ETH 作为 “Gas 费”，激励节点维护网络；二是作为 “质押资产”，以太坊 2.0 升级后采用 PoS 共识，用户需质押 32 枚 ETH 成为验证者，参与区块生成与交易验证，获取质押奖励；三是作为 “治理代币”，ETH 持有者可投票决定以太坊的技术升级方向（如是否调整 Gas 费机制）。
以太坊生态的繁荣是 ETH 价值的核心支撑：截至 2025 年，以太坊上有超百万个 DApp，涵盖 DeFi（如 Uniswap、Aave）、NFT（如 OpenSea、BAYC）、Web3 社交（如 Friend.tech）等领域，生态内总锁仓资产（TVL）超千亿美元；尽管以太坊面临 “Gas 费高”“吞吐量低” 的问题，但通过 Layer2（如 Arbitrum、Optimism）扩容方案，性能持续提升，仍是目前最主流的智能合约平台，ETH 也被视为 “加密市场的创新风向标”。
稳定币是加密资产中特殊的类别，指通过锚定法定货币（如美元）、大宗商品（如黄金）或算法调节，实现价格相对稳定的加密资产，核心作用是解决普通加密资产（如比特币、ETH）价格波动大的问题，成为加密市场的 “交易中介” 与 “避险工具”。
目前主流稳定币分为三类：一是 “法币抵押型”，由法定货币 1:1 储备担保，如 USDT（锚定美元，发行方宣称每 1 枚 USDT 对应 1 美元储备），起步最早，占据市场 90% 以上份额。从2025年开始，为了合规化，USDT已将储备的美元绝大部分置换成美债，此时的USDT更象是美债的电子代币。最近川普发行的稳定币USD1，也是一样的发行逻辑。还有USDC（由 Circle 发行，储备资产定期审计），这类稳定币因有实体资产背书，价格稳定性最强；二是 “加密资产抵押型”，由加密资产超额抵押发行，如 DAI（由 ETH 等资产抵押，抵押率通常超 150%，通过智能合约自动调节供需），无需依赖中心化机构，但价格受抵押资产波动影响；三是 “算法稳定币”，通过算法调节代币供需（如价格下跌时销毁代币，价格上涨时增发代币）维持稳定，如 UST（曾锚定美元，2022 年因算法失效崩盘），这类型稳定比目前市场占比极低。
稳定币的核心价值是 “连接加密市场与传统金融”：用户可将法定货币兑换为稳定币进入加密市场，避免频繁兑换带来的汇率损失；在加密资产价格暴跌时，投资者可将资产转为稳定币避险；此外，稳定币还广泛用于 DeFi 领域（如质押稳定币获取利息）、跨境支付（手续费低、到账快），是加密生态中不可或缺的 “基础设施”。
币安币是全球知名加密货币交易所币安（Binance）于 2017 年 7 月通过 ICO 发行的原生代币，全称为 Binance Coin，初始基于以太坊 ERC-20 标准发行，2018 年随币安链上线完成链上迁移，2020 年币安智能链推出后，成为支持智能合约的公链代币，应用场景大幅拓展，成为币安链与币安智能链（BSC）的原生资产。作为 “币安生态的燃料”，其核心定位从最初的交易手续费抵扣工具，逐步升级为支撑多领域应用的生态核心代币。BNB 采用独特的双销毁机制构建通缩模型：每季度将币安 20% 净利润用于回购销毁，同时币安智能链每笔交易 gas 费的 10% 实时销毁。从发行时初始总量 2 亿枚，目标将总量缩减至 1 亿枚。2021 年取消团队 8000 万枚解锁计划并永久锁定，进一步强化市场信心。截至 2025年，年通缩率达 - 3.7%，稀缺性持续提升。2023 年币安因合规问题支付 43 亿美元罚款，根据2025年最新的消息赵长鹏即将被赦免。
在加密资产的庞大体系中，除主流品种外，还存在大量小众资产，其中 “山寨币” 与 “空气币” 是两个常见概念，二者既有重叠也有区别，代表了市场中的 “机遇” 与 “陷阱”。
“山寨币”（Altcoins，即 “模仿币”）最初指除比特币外的所有加密货币，例如，莱特币被视为 “比特币山寨币”（复制比特币代码，仅调整出块时间），以太坊经典（ETC）被视为 “以太坊山寨币”（源于以太坊分叉）。山寨币并非仅有贬义，正所谓“青出于蓝”，有些后来者因为具备技术创新或实际应用场景，如 Solana（主打高吞吐量，适合游戏与 NFT 应用）、Avalanche（主打跨链 interoperability），也逐渐成长为主流资产。
“空气币”（Aircoin）则是对无技术支撑、无应用场景、仅靠诈骗或炒作存在的加密资产的贬义称呼，其典型特征包括：发行方匿名、代码抄袭且未开源、宣传中充斥 “一夜暴富”“拉盘翻倍” 等话术、总量不透明（可随意增发）。例如，部分 “空气币” 通过伪造白皮书、搭建虚假官网吸引投资，上线后即 “砸盘跑路”，投资者血本无归；还有部分 “传销币” 以 “拉人头返利” 为模式，本质是庞氏骗局。
对普通投资者而言，需警惕山寨币与空气币的风险：多数小众资产流动性差（难以卖出）、监管合规性低（可能被认定为非法融资），且市场中 “破发”（上线后价格低于发行价）率超90%；若要参与，需深入研究项目技术、团队背景与应用落地情况，避免盲目跟风炒作。
进阶知识：在以太坊上发行的 USDT（ERC-20 版本）是代币，需依托以太坊主链流通，转账时需支付 ETH 作为手续费，而非 USDT 本身。所以引入一个概念，有些加密币它并非基于独立主链发行，而是依托现有区块链平台（如以太坊、Polygon）通过智能合约创建的资产，核心是作为区块链应用（DApp）的 “功能凭证”，承载特定场景的使用价值。
根据不同代币对应不同应用场景，常见功能包括 “治理权”（如 Uniswap 的 UNI 代币，持有者可投票决定平台规则）、“使用权”（如 Filecoin 的 FIL 代币，用于支付分布式存储费用）、“收益权”（如部分 DeFi 平台代币，持有者可分享平台手续费分成）。
其中 BTC(比特币)、ERC-20（以太坊）、BEP-20（币安智能链）是最主流的 “同质化代币” 标准 —— 每枚代币属性相同、可拆分（如 1 枚 UNI 可拆分为 10000 份），适合作为支付工具或金融资产；另还有有 ERC-721、ERC-1155 等 “非同质化代币” 标准（即 NFT）。
NFT（Non-Fungible Token，非同质化代币）是加密资产中特殊的 “非同质化” 类别，指依托区块链（如以太坊、Solana）发行的、每一枚都独一无二的数字资产，核心是 “不可替代、不可分割”，可用于代表数字艺术品、游戏道具、虚拟地产、身份凭证等。
例如，数字艺术品 NFT《Everydays: The First 5000 Days》（由艺术家 Beeple 创作），2021 年以 6934 万美元拍卖成交，其价值源于 “唯一性”“艺术家背书” 与 “收藏共识”；如NFT游戏 Axie Infinity ，每只Axie宠物拥有独特的外观与技能，用户可交易、繁殖，甚至通过游戏获取收益。
NFT 的核心价值是 “数字权益确权”：在传统数字世界中，图片、视频可无限复制，创作者难以证明所有权，而 NFT 通过区块链将数字资产 “唯一化”，让创作者获得版税收益（如 NFT 每次交易，创作者可获得 5%-10% 的分成），也让收藏者拥有清晰的所有权凭证。目前，NFT 已从艺术领域拓展至实体经济，如耐克发行 “虚拟球鞋 NFT”、迪士尼发行 “角色 NFT”，逐步成为连接虚拟与现实的 “数字桥梁”。
