本期节目录制于2025年2月26日，讨论了近期美股下跌的主要原因，近期美股下跌是情绪预期的回归与特朗普政策的不确定性所致，短期关注特朗普交易的消除，中期关注美联储的动向，长期关注特朗普能否回归全球合作。
美股最近下跌主因是什么
- 情绪性预期。之前美股上涨是基于对特朗普交易的乐观情绪，认为他能解决通胀、政府财政和移民等问题。但实际上，他上任后并未能迅速解决这些问题，导致市场情绪降温。
- 宏观经济基本面。美国宏观经济的基本面没有预期的那么好。
- 特朗普的政策。特朗普政府在关税和通胀问题上的一些操作放大了经济数据不佳的影响，导致预期和现实出现偏差. 例如，关税政策的不确定性，一会儿加一会儿不加，导致群体预期摇摆，进而影响国内对通胀的预期，打击消费信心。
- 风险偏好下降。由于短期内市场不明朗，投资者风险偏好下降，导致股市下跌。投资者在看清形势前选择离场观望。
- 资金流出。一部分资金从美股流出，转向欧洲市场，如德国等。因为德国大选已经落地，以及各方预期俄乌战争最终会结束，欧洲已经开始准备经济复苏. 此外，美国机构受到新的法案约束，该法案对它们在香港的仓位有真实影响。
- 算力开支问题。2025年整体的算力和基础设施的开支，在24年已大致可以猜出。但在25年陆续看到亚马逊、Meta、微软的业绩指引并没有什么问题，只是在这些数据中心的建设上，仍然需要一个稳定的金融环境去支撑。利率不稳定可能会导致公司调整开支节奏。
本期节目要点：
06:00 美股下跌原因深度解析
10:00 数据中心建设与金融环境的关系
15:10 通胀问题与美联储政策决策
20:00 全球风险与美股走势分析
25:23 全球经济和美股走势分析
28:00 美股下跌原因及应对策略
节目主理人：君君
节目制作人：小安
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