🔥 【核心数据】
⚡️ 增速爆炸：AI服务器收入狂增超60%，下季度还要翻倍增长
👑 份额称王：全球每两台AI服务器机架，就有一台来自FII（>50%份额）
💰 印钞机器：AI业务收入占比将从51%飙升至70%，彻底转型
📈 目标价狂想：高盛重磅，12个月目标价暴涨91%！看至59.5元
一、业绩核爆：高盛为何疯狂上调预期？
→ 增长引擎全开：
- Q2 AI服务器收入同比猛增60%+，碾压市场预期
- Q3指引更恐怖：GB200/300机架出货量将实现三位数环比增长（翻倍！）
→ 收入结构质变：AI服务器占云业务收入超50%，不再是“iPhone代工厂”
二、护城河多深？凭什么吃掉全球一半市场？
→ 交付能力碾压：全球生产基地（含美国）+ 强大研发 → “快” 是最大武器
→ 全栈解决方案：从零件（主板、GPU模组） 到 整机系统，再到 液冷散热，一站式搞定
→ 绑定核心趋势：精准卡位英伟达GB200/300 等最新平台，巨头吃肉我喝汤（丰盛的汤！）
三、财务重塑：目标价91%涨幅的背后算盘
→ 盈利预测史诗级上调：
- 2025-2027年净利润预测大幅上调32%/41%/41%！
- 营收预期同步提升，2026年剑指1.3万亿元（相当于两个小米集团！）
→ 估值逻辑巨变：市盈率从16倍跃升至21.7倍（2026年），市场愿为AI龙头付溢价
→ 上涨空间清晰：现价48.91元 → 目标价59.5元，潜在涨幅22%
四、风险提示：前方有哪些坑？
→ AI需求波动：若巨头资本开支放缓，FII首当其冲
→ “老家”失火：iPhone业务竞争激烈，扩张可能受阻
→ 产能瓶颈：新工厂建设速度跟不上订单，痛失良机
