🔥 【核心数据】
⚡️ 市场爆发：纵向扩展网络市场从2024年40亿美元 → 2029年170亿美元（复合增长率33%）
🚀 技术迭代：1.6T光模块进入量产阶段，传输速率达1.6Tbps，比800G提升2倍
💸 需求激增：单个AI训练集群需3000+光模块，NVLink系统光互联占比超50%
🌐 标准之争：NVLink市占率超90%，但UALink联盟已吸引超100家企业加入
一、技术拐点：为什么AI服务器需要光互联？
→ 性能瓶颈突破：
- 铜缆传输距离限制（≤2米），无法满足大型机架部署需求
- 光互联传输距离达100米+，延迟<5ns/m，功耗降低50%
→ 架构升级需求：
- Blackwell NVL72系统采用光电混合方案，光互联占比显著提升
- 1.6T光模块成为800G后下一代标准，2024年H2量产
二、三大技术路线对决：NVLink/UALink/Scale-up Ethernet
→ NVLink（性能王者）：
- 带宽1.8TB/s，延迟<100ns，生态成熟但封闭
- 光电转换模块单价$800-1000，毛利率60%+
→ UALink（开放挑战者）：
- 1.0标准带宽1.6TB/s，得到AMD/Google/Intel/Meta支持
- 采用LPO（线性驱动可插拔光学）方案，成本低20%
→ Scale-up Ethernet（兼容方案）：
- 基于现有以太网架构，延迟~300ns
- Broadcom/Marvell主导，适合过渡期应用
三、供应链机会：光模块与连接技术核心玩家
→ 光模块厂商：
- 中际旭创/新易盛：1.6T模块率先量产，份额超40%
- Coherent/II-VI：光芯片供应商，EML芯片份额60%+
→ 连接解决方案：
- Astera Labs：Retimer芯片市占率70%+，受益任何标准
- Ranovus：CPO方案领先，与AMD合作紧密
- 安费诺/莫仕：高速连接器供应商，单价提升5-8倍
四、投资视角：技术迭代中的确定性机会
→ 短期确定性：
- 1.6T升级周期明确，2025年渗透率超30%
- NVLink生态仍主导，相关供应商业绩稳健
→ 中长期变局：
- UALink若成功开放，将重塑价值链分配
- CPO技术2026年规模化，可能颠覆可插拔市场
→ 风险提示：
- 技术路线尚未统一，存在标准分裂风险
- 地缘政治影响供应链安全
