Description

No episódio de hoje, analisamos os resultados da Blau Farmacêutica no 3T25, um trimestre marcado por estabilidade de receita, forte avanço de margem bruta e conclusão do turnaround da Bergamo, que se tornou um dos grandes destaques operacionais da companhia. Além disso, falamos sobre os efeitos do desinvestimento da Prothya, que impactou positivamente o lucro, e sobre a dinâmica dos segmentos Hospitalar e Estética.

Destaques do Episódio

• Receita Líquida estável em R$ 475 milhões.
• Margem Bruta sobe pelo 8º trimestre consecutivo, alcançando 41%.
• Segmento de Estética cresce forte, impulsionando o mix.
• Hospitalar recua por limitações de capacidade e menor volume no canal público.
• EBITDA recorrente em R$ 114 milhões.
• Lucro Líquido dispara 52%, beneficiado por variação cambial e juros do desinvestimento da Prothya.
• CAPEX elevado — foco em aumento de capacidade, biotecnologia e mAbs.
• Alavancagem controlada, com Dívida Líquida de R$ 197 milhões.

A Blau entregou um trimestre de evolução silenciosa, com resultados que, à primeira vista, parecem estáveis, mas revelam avanços estruturais importantes. A empresa segue fortalecendo sua base produtiva e ampliando capacidade, preparando o terreno para 2026 e anos seguintes. O grande destaque foi o turnaround completo da Bergamo, que agora opera com margem bruta alinhada ao consolidado, reforçando o ganho de eficiência. A margem bruta da Blau subiu novamente, mesmo com a provisão negativa da Hemarus, que segurou um avanço ainda maior. A operação de Estética mostrou força, com crescimento expressivo, enquanto o segmento Hospitalar sofreu com restrição produtiva e sazonalidade do canal público. No financeiro, o efeito do desinvestimento da Prothya impulsionou o lucro líquido, que cresceu mais de 50%. A companhia segue investindo pesado em PD&I, anticorpos monoclonais e expansão fabril, mantendo o CAPEX em patamares elevados. A dívida continua sob controle, com alavancagem baixa e boa parte das amortizações cobertas pelo caixa atual.

Avaliação Geral
A Blau entregou um trimestre operacionalmente sólido, mostrando que está num ciclo de transformação profunda. A empresa prepara capacidade, melhora eficiência e avança em inovação — elementos que devem gerar impacto mais forte nos próximos trimestres. Mesmo com desafios pontuais, o histórico de melhoria de margem e a execução do plano de longo prazo reforçam a tese de evolução contínua.

Aviso Importante
Este conteúdo tem caráter exclusivamente educacional. Não se trata de recomendação de compra, venda ou manutenção de ativos. Sempre consulte seu assessor ou faça sua própria análise antes de tomar decisões de investimento.