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Macular Degeneration (AMD)-Eye Vitamins, Healthy Vision: Nutrition, Genetics and Lifestyle Insights2025-11-2607 minMacular Degeneration (AMD)-Eye Vitamins, Healthy Vision: Nutrition, Genetics and Lifestyle Insights2025-10-3012 minMacular Degeneration (AMD)-Eye Vitamins, Healthy Vision: Nutrition, Genetics and Lifestyle Insights2025-10-3017 minMacular Degeneration (AMD)-Eye Vitamins, Healthy Vision: Nutrition, Genetics and Lifestyle Insights2025-10-3013 min最新技術を楽しく学ぼうテスラジオ(TESRADIO)2025-10-1528 min听力磨耳朵2025-10-1107 minFutureCast/未来播报
FutureCast/未来播报EP47 AMD拿下OpenAI千亿订单!6GW算力挑战英伟达,目标价直指246美元🔥 【核心数据】⚡️ 合作规模:AMD与OpenAI达成6GW AI算力合作,投资规模超1000亿美元🚀 股价目标:摩根士丹利将AMD目标价从168美元大幅上调至246美元💸 股权纽带:AMD向OpenAI发行1.6亿股认股权证,行权条件与股价及部署进度挂钩🌐 部署计划:首次1GW容量部署预计于2026年下半年开始🔍 章节索引一、合作深度解构:为什么这是"改变游戏规则"的交易?→ 算力规模对标:- OpenAI并行推进AMD 6GW与英伟达10GW算力建设- AMD Instinct MI450 GPU获顶级AI实验室认可,2026年H1量产→ 股权绑定机制:- OpenAI可能获得AMD高达10%股权,形成深度利益绑定- 权证行权与AMD股价达600美元等里程碑挂钩,激励长期合作→ 融资创新模式:- 英伟达对OpenAI的千亿美元投资,部分将用于采购AMD芯片- 形成"英伟达出资-OpenAI采购-AMD供应"资本闭环二、财务影响:百亿美元营收如何实现?→ 收入预测跳升:- 摩根士丹利将AMD 2027年数据中心GPU收入预期从130亿上调至200亿美元- 2027年总收入预期从442亿上调至512亿美元→ 盈利杠杆效应:- 非GAAP每股收益预期从6.74调升至8.82美元- 目标价基于2027年每股收益30倍PE,与英伟达/博通估值看齐→ 市场反应:- 消息公布后AMD股价盘前暴涨超37%- Jefferies上调评级至"买入",目标价300美元三、生态破局:OpenAI如何补足AMD短板?→ 软件生态攻坚:- AMD近期收购多家AI软件初创公司,增强ROCm软件套件- OpenAI作为"灯塔客户",助力突破企业"观望"心态→ 服务器生态拓展:- 收购ZT Systems构建完整硬件产品线- 国内胜宏科技(AMD显卡PCB主要供应商)份额达40%→ 光模块配套:- 中际旭创为AMD MI300服务器供应800G光模块- 在微软AMD MI350服务器1.6T光模块订单中份额达45%四、竞争格局:AMD能否真正挑战英伟达?→ 英伟达反制:- 与英特尔合作开发x86+RTX GPU小芯片SoC- 计划整合进1.5亿台笔记本电脑→ AMD产品路线图:- 2026年推出Medusa Point(Zen 5架构)- 2027年推出Gator Range(Zen 6架构)→ 长期挑战:- 仍需在投资回报率上证明超越英伟达的能力- 6GW部署存在融资与技术验证风险
2025-10-0909 minBreaking News To Trading Moves2025-10-0710 min投知君君
投知君君英伟达、博通、AMD:未来谁更具有长期投资价值本期节目录制于25年9月8日,聊聊博通业绩后,amd、英伟达、博通未来三者的投资价值。在当前市场和技术发展阶段,博通、AMD和英伟达各自的核心竞争优势和未来增长点是什么?在当前的AI产业格局里,博通、AMD和英伟达可以说是“三国演义”的主角。三家公司各有自己的看家本领,也在不同的市场阶段找到属于自己的增长空间。理解它们的差异,就能更清楚地看到未来算力竞争的走向。先说博通。它最强的地方不在于芯片本身的算力,而是在于高速网络和互联技术。随着算力集群越建越大,能不能把这么多GPU高效地连起来,反而成了瓶颈。博通在以太网和光互联领域有非常深厚的积累,未来像1.6T的光互联技术就会成为新的增长点。除此之外,博通特别擅长满足大型客户的定制化需求。比如谷歌、微软、OpenAI这样的巨头,往往会提出复杂的ASIC定制要求,博通不仅能接得住,还能把这些需求整合交给台积电去量产。这种能力非常稀缺,也因此形成了和大客户的长期深度绑定。未来几年,博通在ASIC市场的订单依旧会稳健增长,尤其是在推理端的应用中,可能替代掉20%到30%的新增GPU需求。AMD的打法则完全不同。它走的是“高性价比”路线。相比英伟达的高端GPU,AMD的显卡在并行计算上的能力也不差,但价格便宜很多,这让它在中小型客户群体中更有竞争力。比如一些国家和地区在推进所谓的“主权AI”,希望自己建算力中心,但预算又有限,AMD就成了更现实的选择。再比如很多中小企业或者设计团队,需要对大模型做微调和精调,他们更在意训练成本而不是极致性能,所以AMD的卡更符合他们的需求。换句话说,AMD并不打算在大模型训练的塔尖和英伟达硬碰硬,而是用性价比和灵活的服务去争夺庞大的中腰部市场。随着AI应用场景越来越普及,这部分市场反而会给AMD带来很大的增量。英伟达依然是行业里最耀眼的存在。在大模型训练这块,它的地位几乎没有对手能撼动。其GPU架构和CUDA生态已经成了标准配置,不光是性能强,还让开发者觉得“好用”。这也是为什么机构投资者总把英伟达视为必配的资产。未来,英伟达除了要继续巩固训练领域的优势,还在积极拓展边缘计算和端侧AI,比如和联发科合作开发终端SOC,或者在机器人和工业自动化领域下注。美国进入工业4.0以后,机器人和工厂里的AI应用可能会给英伟达打开新的增长空间。可以说,只要大模型的训练和微调还在持续,英伟达的GPU就很难被完全取代。放在一起看,市场并不是“你死我活”的关系,而是一个多层次的结构。GPU和ASIC其实是互补的:GPU负责通用性最强的大模型训练,ASIC负责落地后的推理和应用优化;英伟达继续稳坐“训练之王”的位置,博通则在网络互联和ASIC上找到独特优势,而AMD则瞄准了性价比市场和中小客户。三家公司像三股力量,彼此竞争、又互相制衡,每个阶段可能都会有不同的领跑者。未来的AI市场,不是单一巨头一家独大,而是这种“三国格局”长期并存。理解它们的差异,才是看清行业机会的关键。本期节目要点:05:00 高速网络和互联能力 :这是博通最突出的优势,远超其ASIC业务10:00 博通能够处理来自谷歌、微软、OpenAI等大型客户提出的多样化ASIC定制需求,并能将这些不同的需求整合,在如台积电等代工厂实现产品制造15:00 尽管ASIC短期内不会完全取代GPU,但它在推理端和特定场景下,尤其是在大型客户对业务和成本优化有明确认知时,仍有重要应用价值。20:00 AMD的GPU在训练任务上同样具备并行计算能力,且价格远低于英伟达的高端卡,这使其在成本敏感型市场具有显著优势25:00 对于中国和美国以外的小型国家(如中东、日本、欧洲等),它们在建设算力中心时,AMD的产品和全面服务能力(包括数据中心基础设施建设)更具吸引力,因为英伟达可能不愿涉足利润较低的主权AI市场30:00 随着AI应用场景的普及,特别是当巨头引领的应用模式变得可快速复制时,中小企业将更关注训练成本而非极致性能,这将为AMD带来增长机会节目主理人:君君节目制作人:小安剪辑:王果然在全球市场波动性加剧、宏观与结构性因素交织演化的当下,传统的单一市场视角已难以捕捉资产价格的真实驱动力【投知君君】主要聚焦在以对冲基金的投资框架与交易逻辑为基础,横向比较美股、港股与A股三大市场,帮助投资者建立更具前瞻性、体系化的全球资产配置视角。欢迎大家关注我们,也欢迎听众朋友搜索添加我的微信:touzhijunjun,聊聊你的看法。
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