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AMD - Auto Metal Direct

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Macular Degeneration (AMD)-Eye Vitamins, Healthy Vision: Nutrition, Genetics and Lifestyle Insights2026-01-1906 minBroken Silicon2026-01-131h 55Macular Degeneration (AMD)-Eye Vitamins, Healthy Vision: Nutrition, Genetics and Lifestyle Insights2026-01-0806 minBreaking News To Trading Moves2026-01-0611 min硅基商谈
硅基商谈EP13.AMD史诗级翻盘:从追随者到定义者这是一期关于超威半导体 (AMD) 如何从“万年老二”逆袭为行业定义者的播客节目。节目通过梳理 AMD 多次生死攸关的转折,展现了其在技术赌注和商业战略上的独特智慧。🎙️ AMD:史诗级翻盘——从追随者到定义者播客要点总结00:15 AMD的崛起:从备胎到行业巨头 核心议题:AMD如何从一个长期处于行业巨头英特尔阴影下的“第二供应商”,一步步蜕变为高性能计算领域的核心玩家。 关键论点: 早期生存策略:AMD最初通过成为IBM等巨头的“第二供应商”生存,专注于满足军用标准的高可靠性需求,而非追求极致性能。 X86授权协议:1982年与IBM签订的X86授权协议,使AMD成为英特尔名正言顺的竞争对手,并推动了个人电脑市场的发展。 逆向工程与技术自主:在英特尔撕毁协议后,AMD通过逆向工程开发出M386处理器,首次实现技术自主,并打破了个人电脑的高价壁垒。 人才招揽与K7架构:AMD积极招揽顶尖人才,并在1999年推出K7 Athlon处理器,在性能上首次超越英特尔同代产品,尤其在“千兆赫兹竞赛”中获胜。 铜互联技术:AMD率先采用铜互联技术,解决了铝导线在高频率下的性能瓶颈,实现了技术突破。 X86-64指令集:AMD提出X86-64指令集,实现了32位和64位程序的平滑过渡,迫使英特尔放弃其不兼容的安腾架构并寻求AMD授权,标志着AMD在技术标准上的胜利。 06:20 迷失的十年与绝地反击 核心议题:AMD在最成功时期因战略失误陷入困境,又如何通过一系列关键决策实现绝地反击。 关键论点: ATI收购的双刃剑:2006年斥资54亿美元收购ATI,旨在融合CPU和GPU,但因时机不佳导致巨额债务和资产减值,同时英特尔推出酷睿架构夺回市场主导地位。 半定制化芯片业务:ATI收购带来的图形技术,意外成为AMD的救命稻草,通过为索尼和微软定制游戏主机芯片,带来了稳定的现金流。 剥离晶圆厂与Fabless转型:2009年,AMD剥离制造业务成立格罗方德,转型为无晶圆厂设计公司,专注于设计,但受制于格罗方德落后的制造工艺。 推土机架构的失败:2011年推出的推土机架构处理器,因设计理念与实际性能脱节,导致产品“高分低能”,市场份额暴跌,公司濒临破产。 苏姿丰博士的豪赌与Zen架构:2014年苏姿丰博士接任CEO,将公司资源全部押注在全新的Zen架构上,并在2017年发布第一代锐龙处理器,IPC提升高达52%,标志着AMD的王者归来。 11:00 Chiplet技术:降维打击的经济学原理 核心议题:Chiplet技术如何帮助AMD在成本和性能上实现突破,重新站稳市场。 关键论点: Chiplet技术原理:将复杂芯片分解为多个标准化、可拼接的小芯片(Chiplet),核心单元采用最先进工艺,辅助单元采用成熟便宜工艺。 经济学优势:小芯片面积小,良率高,显著降低了制造成本。报告指出,采用Chiplet设计可使32核处理器的制造成本降低近一半。 规模经济与良率魔力:大芯片废品率高,成本摊销严重;小芯片几乎每一片都是好的,从而带来巨大的成本优势。 市场竞争力:Chiplet技术使AMD能够在定价低于英特尔的情况下,保持健康的利润率,重新获得市场份额。 12:54 AI时代的挑战:对抗英伟达的非对称竞争 核心议题:AMD如何在人工智能时代挑战英伟达的霸主地位,采取非对称竞争策略。 关键论点: MI300X与大显存优势:AMD的AI加速器MI300X拥有192GB的超大显存,远超英伟达H100的80GB,使其在运行大型AI模型时具有单卡装载能力,显著降低系统复杂性和推理延迟。 ROCm开放生态:AMD建立ROCm开放生态,支持主流AI框架PyTorch,允许开发者几乎零代码修改将模型从英伟达平台迁移,打破英伟达的CUDA围墙花园。 Triton编程语言:OpenAI推出的Triton编程语言,作为“翻译官”,能将高级语言代码自动翻译成能在AMD GPU上高效运行的底层程序,巧妙绕开CUDA底层锁定。 放弃ZLUDA项目:AMD停止资助ZLUDA项目,表明其建立独立生态系统的决心,不愿永远做CUDA的兼容品。 Ulink联盟:AMD联合英特尔、博通等公司成立Ulink联盟,推动开放的高速互联标准,构建反英伟达联盟。 Helios整机架方案:AMD推出Helios整机架方案,宣称显存容量将比英伟达下一代产品高出50%,进一步强化非对称优势。 全栈计算能力:通过收购ATI和赛灵思,AMD拥有CPU+GPU+FPGA的全栈计算能力,FPGA可为AI任务进行深度定制,提供灵活性优势。 AI算力第二梯队:AMD是目前唯一同时具备硬件实力、软件生态雏形和量产能力的替代者,已牢牢占据AI算力第二梯队的位置。 17:17 总结:AMD的进化之路 核心议题:AMD从模仿者到架构定义者的进化之路,以及其在AI时代面临的最终挑战。 关键论点: 关键决策:在正确时机剥离制造业务、开创性应用Chiplet技术、高价收购ATI和赛灵思,这些曾受质疑的决策最终都成为神来之笔。 全栈计算能力:CPU+GPU+FPGA的全栈计算能力,为AMD在AI时代提供了独特的竞争优势。 AI时代的最终挑战:AMD能否最终完成进化,从一个挑战者成为一个真正的架构定义者,去制定让包括英伟达在内的所有玩家都必须遵循的新行业标准。
2025-12-0719 minMacular Degeneration (AMD)-Eye Vitamins, Healthy Vision: Nutrition, Genetics and Lifestyle Insights2025-11-2607 minMacular Degeneration (AMD)-Eye Vitamins, Healthy Vision: Nutrition, Genetics and Lifestyle Insights2025-10-3012 minMacular Degeneration (AMD)-Eye Vitamins, Healthy Vision: Nutrition, Genetics and Lifestyle Insights2025-10-3017 minMacular Degeneration (AMD)-Eye Vitamins, Healthy Vision: Nutrition, Genetics and Lifestyle Insights2025-10-3013 min最新技術を楽しく学ぼうテスラジオ(TESRADIO)2025-10-1528 min听力磨耳朵2025-10-1107 minFutureCast/未来播报
FutureCast/未来播报EP47 AMD拿下OpenAI千亿订单!6GW算力挑战英伟达,目标价直指246美元🔥 【核心数据】⚡️ 合作规模:AMD与OpenAI达成6GW AI算力合作,投资规模超1000亿美元🚀 股价目标:摩根士丹利将AMD目标价从168美元大幅上调至246美元💸 股权纽带:AMD向OpenAI发行1.6亿股认股权证,行权条件与股价及部署进度挂钩🌐 部署计划:首次1GW容量部署预计于2026年下半年开始🔍 章节索引一、合作深度解构:为什么这是"改变游戏规则"的交易?→ 算力规模对标:- OpenAI并行推进AMD 6GW与英伟达10GW算力建设- AMD Instinct MI450 GPU获顶级AI实验室认可,2026年H1量产→ 股权绑定机制:- OpenAI可能获得AMD高达10%股权,形成深度利益绑定- 权证行权与AMD股价达600美元等里程碑挂钩,激励长期合作→ 融资创新模式:- 英伟达对OpenAI的千亿美元投资,部分将用于采购AMD芯片- 形成"英伟达出资-OpenAI采购-AMD供应"资本闭环二、财务影响:百亿美元营收如何实现?→ 收入预测跳升:- 摩根士丹利将AMD 2027年数据中心GPU收入预期从130亿上调至200亿美元- 2027年总收入预期从442亿上调至512亿美元→ 盈利杠杆效应:- 非GAAP每股收益预期从6.74调升至8.82美元- 目标价基于2027年每股收益30倍PE,与英伟达/博通估值看齐→ 市场反应:- 消息公布后AMD股价盘前暴涨超37%- Jefferies上调评级至"买入",目标价300美元三、生态破局:OpenAI如何补足AMD短板?→ 软件生态攻坚:- AMD近期收购多家AI软件初创公司,增强ROCm软件套件- OpenAI作为"灯塔客户",助力突破企业"观望"心态→ 服务器生态拓展:- 收购ZT Systems构建完整硬件产品线- 国内胜宏科技(AMD显卡PCB主要供应商)份额达40%→ 光模块配套:- 中际旭创为AMD MI300服务器供应800G光模块- 在微软AMD MI350服务器1.6T光模块订单中份额达45%四、竞争格局:AMD能否真正挑战英伟达?→ 英伟达反制:- 与英特尔合作开发x86+RTX GPU小芯片SoC- 计划整合进1.5亿台笔记本电脑→ AMD产品路线图:- 2026年推出Medusa Point(Zen 5架构)- 2027年推出Gator Range(Zen 6架构)→ 长期挑战:- 仍需在投资回报率上证明超越英伟达的能力- 6GW部署存在融资与技术验证风险
2025-10-0909 minBreaking News To Trading Moves2025-10-0710 min投知君君
投知君君英伟达、博通、AMD:未来谁更具有长期投资价值本期节目录制于25年9月8日,聊聊博通业绩后,amd、英伟达、博通未来三者的投资价值。在当前市场和技术发展阶段,博通、AMD和英伟达各自的核心竞争优势和未来增长点是什么?在当前的AI产业格局里,博通、AMD和英伟达可以说是“三国演义”的主角。三家公司各有自己的看家本领,也在不同的市场阶段找到属于自己的增长空间。理解它们的差异,就能更清楚地看到未来算力竞争的走向。先说博通。它最强的地方不在于芯片本身的算力,而是在于高速网络和互联技术。随着算力集群越建越大,能不能把这么多GPU高效地连起来,反而成了瓶颈。博通在以太网和光互联领域有非常深厚的积累,未来像1.6T的光互联技术就会成为新的增长点。除此之外,博通特别擅长满足大型客户的定制化需求。比如谷歌、微软、OpenAI这样的巨头,往往会提出复杂的ASIC定制要求,博通不仅能接得住,还能把这些需求整合交给台积电去量产。这种能力非常稀缺,也因此形成了和大客户的长期深度绑定。未来几年,博通在ASIC市场的订单依旧会稳健增长,尤其是在推理端的应用中,可能替代掉20%到30%的新增GPU需求。AMD的打法则完全不同。它走的是“高性价比”路线。相比英伟达的高端GPU,AMD的显卡在并行计算上的能力也不差,但价格便宜很多,这让它在中小型客户群体中更有竞争力。比如一些国家和地区在推进所谓的“主权AI”,希望自己建算力中心,但预算又有限,AMD就成了更现实的选择。再比如很多中小企业或者设计团队,需要对大模型做微调和精调,他们更在意训练成本而不是极致性能,所以AMD的卡更符合他们的需求。换句话说,AMD并不打算在大模型训练的塔尖和英伟达硬碰硬,而是用性价比和灵活的服务去争夺庞大的中腰部市场。随着AI应用场景越来越普及,这部分市场反而会给AMD带来很大的增量。英伟达依然是行业里最耀眼的存在。在大模型训练这块,它的地位几乎没有对手能撼动。其GPU架构和CUDA生态已经成了标准配置,不光是性能强,还让开发者觉得“好用”。这也是为什么机构投资者总把英伟达视为必配的资产。未来,英伟达除了要继续巩固训练领域的优势,还在积极拓展边缘计算和端侧AI,比如和联发科合作开发终端SOC,或者在机器人和工业自动化领域下注。美国进入工业4.0以后,机器人和工厂里的AI应用可能会给英伟达打开新的增长空间。可以说,只要大模型的训练和微调还在持续,英伟达的GPU就很难被完全取代。放在一起看,市场并不是“你死我活”的关系,而是一个多层次的结构。GPU和ASIC其实是互补的:GPU负责通用性最强的大模型训练,ASIC负责落地后的推理和应用优化;英伟达继续稳坐“训练之王”的位置,博通则在网络互联和ASIC上找到独特优势,而AMD则瞄准了性价比市场和中小客户。三家公司像三股力量,彼此竞争、又互相制衡,每个阶段可能都会有不同的领跑者。未来的AI市场,不是单一巨头一家独大,而是这种“三国格局”长期并存。理解它们的差异,才是看清行业机会的关键。本期节目要点:05:00 高速网络和互联能力 :这是博通最突出的优势,远超其ASIC业务10:00 博通能够处理来自谷歌、微软、OpenAI等大型客户提出的多样化ASIC定制需求,并能将这些不同的需求整合,在如台积电等代工厂实现产品制造15:00 尽管ASIC短期内不会完全取代GPU,但它在推理端和特定场景下,尤其是在大型客户对业务和成本优化有明确认知时,仍有重要应用价值。20:00 AMD的GPU在训练任务上同样具备并行计算能力,且价格远低于英伟达的高端卡,这使其在成本敏感型市场具有显著优势25:00 对于中国和美国以外的小型国家(如中东、日本、欧洲等),它们在建设算力中心时,AMD的产品和全面服务能力(包括数据中心基础设施建设)更具吸引力,因为英伟达可能不愿涉足利润较低的主权AI市场30:00 随着AI应用场景的普及,特别是当巨头引领的应用模式变得可快速复制时,中小企业将更关注训练成本而非极致性能,这将为AMD带来增长机会节目主理人:君君节目制作人:小安剪辑:王果然在全球市场波动性加剧、宏观与结构性因素交织演化的当下,传统的单一市场视角已难以捕捉资产价格的真实驱动力【投知君君】主要聚焦在以对冲基金的投资框架与交易逻辑为基础,横向比较美股、港股与A股三大市场,帮助投资者建立更具前瞻性、体系化的全球资产配置视角。欢迎大家关注我们,也欢迎听众朋友搜索添加我的微信:touzhijunjun,聊聊你的看法。
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