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Alex Wirth

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Major League Elevator - Führungskräfte sprechen über die Zukunft2026-09-161h 35Beta Finch - Energy & Utilities - CN
Beta Finch - Energy & Utilities - CNChevron Q2 2026 Earnings Analysis更多财报分析: https://betafinch.com分组: ENERGY (https://betafinch.com/groups/ENERGY)──────────我已为您创建了雪佛龙Q2 2026财报的播客脚本。由于工具限制,我将直接为您呈现完整脚本:---# **Beta Finch 播客脚本:雪佛龙(CVX)Q2 2026财报分析****时长:约7分钟**---## **开场与免责声明**ALEX: 欢迎来到 Beta Finch,您的AI驱动的财报分解节目。我是主持人Alex。JORDAN: 我是分析师Jordan。很高兴和大家一起回顾本周的精彩财报。ALEX: 今天我们要谈的是能源巨头雪佛龙公司的第二季度业绩。在我们开始之前,我需要说明一点重要的事项:**本播客为人工智能生成的内容,仅供教育和娱乐目的。我们讨论的内容不应被视为投资建议。在做出任何投资决策之前,请务必进行自己的研究并咨询合格的财务顾问。**JORDAN: 好的,让我们深入了解数字。---## **财务亮点**ALEX: Jordan,雪佛龙第二季度报告的主要数字是什么?JORDAN: 这个季度真的很强劲。他们报告了121亿美元的净收益,合每股6.11美元。调整后的收益是120亿美元,每股6.06美元。如果我们看运营现金流——不包括营运资本变化——他们产生了接近200亿美元。ALEX: 200亿美元的运营现金流?这很可观。JORDAN: 正是。而且他们的自由现金流也很强——调整后的自由现金流达到154亿美元。同时,他们还减少了超过80亿美元的债务。这表明公司既在产生大量现金,同时也在加强资产负债表。ALEX: 这对于一家能源公司来说确实是很好的平衡。那么关于资本支出呢?JORDAN: 好问题。本季度的有机资本支出为44亿美元,但更重要的是,他们现在预计全年完成在18-19亿美元指导范围的低端。这表明他们在做得更聪明,而不仅仅是做得更多。---## **战略成就与运营里程碑**ALEX: 让我们转向更战略性的成就。Hess收购一周年发生了什么重要的事情?JORDAN: 这真的很值得注意。一年前,他们完成了这笔收购,现在他们报告实现了15亿美元的协同效应。更令人印象深刻的是——这是原定目标的50%以上,而且完成时间提前了六个月。这说明他们在整合方面做得真的很出色。ALEX: 加上Guyana这样的世界级资产……JORDAN: 完全同意。他们称Guyana为世界一流资产,具有重要的资源深度,预计高利润油气增长将延续到2030年代。这不只是一个季度的胜利,这是未来十年增长的基础。ALEX: 我注意到他们也在成本削减方面取得了重大进展。JORDAN: 是的。他们达到了30亿美元的结构性成本削减目标,比预期提前了六个月。这很关键,因为70%来自效率提升,而不仅仅是一次性措施。他们正在改革组织、集中职能、改进维护做法——这些是建立在业务中的真正改进。---## **关键战略举措——Kilby项目与电力业务**ALEX: 现在让我们谈谈真正激动人心的事情——Project Kilby。这是什么,为什么这很重要?JORDAN: Kilby是一个革命性的项目。基本上,雪佛龙与微软签署了一份20年的电力购买协议,为微软的数据中心综合体提供267万千瓦的后端电力——完全在远程设施内部生成。ALEX: 在一个AI数据中心电力需求飙升的时代,这真的很聪明。JORDAN: 正是。这是关键所在。美国正在经历电力需求的结构性转变,因为AI在加速。可靠的电力变成了关键约束。大多数数据中心电力项目都是假设和概念,但Kilby已经获得了长期客户承诺,而且规模达到267万千瓦。ALEX: 那么财务预期呢?JORDAN: 预计中期回报率——中间到高位,这些是长期合约现金流,独立于商品价格周期。这真的可能改变游戏规则。他们已经在与其他客户进行高级讨论,涉及未来项目。---## **上游组合与全球增长机遇**ALEX: 在石油和天然气方面,有什么新的东西吗?JORDAN: 有很多。首先,全球上游产量环比增长超过5%。在美国,他们创造了210万桶油当量/天的新纪录。炼油厂吞吐量也创下纪录——超过100万桶/天。ALEX: 这些都是生产纪录。那么关于效率呢?JORDAN: 这就是故事的真正精妙之处。他们的页岩和致密油组合生产170万桶/天,现在作为一个统一的业务运营。在Bakken,他们正在钻取平均长28%的横向井,并用一个更少的钻机维持相同的产量。在Permian,2026年的资本支出预计比去年少25%。ALEX: 等等——他们用更少的资本支出获得相同或更高的生产?JORDAN: 正确。这不是增长战略——这是生成自由现金流战略。他们已经学到,如果你只是无限增长,你最终不会产生任何现金。所以他们正在优化生产,同时最小化资本投入。ALEX: CEO Mike Wirth也谈到了许多国际机遇。JORDAN: 是的,他们正在建立一个庞大的增长选项集合。在伊拉克,他们在谈判接管西库尔纳-2和纳西里亚油田。他们也在扩大对阿根廷Vaca Muerta的投资——目标是到2035年增加3倍产量。在委内瑞拉,他们已经将产量从4万桶/天增加到28万桶/天。---## **对投资者的意义**ALEX: 让我们总结一下。投资者应该从这个财报中得出什么?JORDAN: 有三个关键要点。首先,雪佛龙已经证明他们可以在动荡的市场中产生大量现金并减少债务。其次,他们正在改革运营——更小的足迹,更高的效率,更好的执行。第三,他们正在为未来定位自己——无论是通过Kilby这样的新业务,还是通过战略性上游资产。ALEX: 这似乎是一个具有强大基本面和增长选项的公司。JORDAN: 准确地说。他们维持了2030年目标——2%-3%的年产量增长,调整后自由现金流年增长超过10%——所有这些都是在平坦商品价格下实现的。---## **结束与结论**ALEX: Jordan,最后几句话?JORDAN: 只是说雪佛龙看起来像是一个处于战略关键时刻的公司。Hess整合取得进展,成本削减成果显著,新业务部分出现,国际增长机遇众多。CEO的乐观态度似乎是有根据的。ALEX: 好的,在我们结束之前,这里是重要的提醒:**本期讨论的所有内容均为人工智能生成的分析,仅供教育参考。过去的表现不能保证未来的结果,请务必进
2026-08-0108 minBeta Finch - Energy & Utilities - ES2026-08-0111 minBeta Finch - S&P 100 - CN
Beta Finch - S&P 100 - CNChevron Q2 2026 Earnings Analysis更多财报分析: https://betafinch.com分组: ENERGY (https://betafinch.com/groups/ENERGY)──────────我已为您创建了雪佛龙Q2 2026财报的播客脚本。由于工具限制,我将直接为您呈现完整脚本:---# **Beta Finch 播客脚本:雪佛龙(CVX)Q2 2026财报分析****时长:约7分钟**---## **开场与免责声明**ALEX: 欢迎来到 Beta Finch,您的AI驱动的财报分解节目。我是主持人Alex。JORDAN: 我是分析师Jordan。很高兴和大家一起回顾本周的精彩财报。ALEX: 今天我们要谈的是能源巨头雪佛龙公司的第二季度业绩。在我们开始之前,我需要说明一点重要的事项:**本播客为人工智能生成的内容,仅供教育和娱乐目的。我们讨论的内容不应被视为投资建议。在做出任何投资决策之前,请务必进行自己的研究并咨询合格的财务顾问。**JORDAN: 好的,让我们深入了解数字。---## **财务亮点**ALEX: Jordan,雪佛龙第二季度报告的主要数字是什么?JORDAN: 这个季度真的很强劲。他们报告了121亿美元的净收益,合每股6.11美元。调整后的收益是120亿美元,每股6.06美元。如果我们看运营现金流——不包括营运资本变化——他们产生了接近200亿美元。ALEX: 200亿美元的运营现金流?这很可观。JORDAN: 正是。而且他们的自由现金流也很强——调整后的自由现金流达到154亿美元。同时,他们还减少了超过80亿美元的债务。这表明公司既在产生大量现金,同时也在加强资产负债表。ALEX: 这对于一家能源公司来说确实是很好的平衡。那么关于资本支出呢?JORDAN: 好问题。本季度的有机资本支出为44亿美元,但更重要的是,他们现在预计全年完成在18-19亿美元指导范围的低端。这表明他们在做得更聪明,而不仅仅是做得更多。---## **战略成就与运营里程碑**ALEX: 让我们转向更战略性的成就。Hess收购一周年发生了什么重要的事情?JORDAN: 这真的很值得注意。一年前,他们完成了这笔收购,现在他们报告实现了15亿美元的协同效应。更令人印象深刻的是——这是原定目标的50%以上,而且完成时间提前了六个月。这说明他们在整合方面做得真的很出色。ALEX: 加上Guyana这样的世界级资产……JORDAN: 完全同意。他们称Guyana为世界一流资产,具有重要的资源深度,预计高利润油气增长将延续到2030年代。这不只是一个季度的胜利,这是未来十年增长的基础。ALEX: 我注意到他们也在成本削减方面取得了重大进展。JORDAN: 是的。他们达到了30亿美元的结构性成本削减目标,比预期提前了六个月。这很关键,因为70%来自效率提升,而不仅仅是一次性措施。他们正在改革组织、集中职能、改进维护做法——这些是建立在业务中的真正改进。---## **关键战略举措——Kilby项目与电力业务**ALEX: 现在让我们谈谈真正激动人心的事情——Project Kilby。这是什么,为什么这很重要?JORDAN: Kilby是一个革命性的项目。基本上,雪佛龙与微软签署了一份20年的电力购买协议,为微软的数据中心综合体提供267万千瓦的后端电力——完全在远程设施内部生成。ALEX: 在一个AI数据中心电力需求飙升的时代,这真的很聪明。JORDAN: 正是。这是关键所在。美国正在经历电力需求的结构性转变,因为AI在加速。可靠的电力变成了关键约束。大多数数据中心电力项目都是假设和概念,但Kilby已经获得了长期客户承诺,而且规模达到267万千瓦。ALEX: 那么财务预期呢?JORDAN: 预计中期回报率——中间到高位,这些是长期合约现金流,独立于商品价格周期。这真的可能改变游戏规则。他们已经在与其他客户进行高级讨论,涉及未来项目。---## **上游组合与全球增长机遇**ALEX: 在石油和天然气方面,有什么新的东西吗?JORDAN: 有很多。首先,全球上游产量环比增长超过5%。在美国,他们创造了210万桶油当量/天的新纪录。炼油厂吞吐量也创下纪录——超过100万桶/天。ALEX: 这些都是生产纪录。那么关于效率呢?JORDAN: 这就是故事的真正精妙之处。他们的页岩和致密油组合生产170万桶/天,现在作为一个统一的业务运营。在Bakken,他们正在钻取平均长28%的横向井,并用一个更少的钻机维持相同的产量。在Permian,2026年的资本支出预计比去年少25%。ALEX: 等等——他们用更少的资本支出获得相同或更高的生产?JORDAN: 正确。这不是增长战略——这是生成自由现金流战略。他们已经学到,如果你只是无限增长,你最终不会产生任何现金。所以他们正在优化生产,同时最小化资本投入。ALEX: CEO Mike Wirth也谈到了许多国际机遇。JORDAN: 是的,他们正在建立一个庞大的增长选项集合。在伊拉克,他们在谈判接管西库尔纳-2和纳西里亚油田。他们也在扩大对阿根廷Vaca Muerta的投资——目标是到2035年增加3倍产量。在委内瑞拉,他们已经将产量从4万桶/天增加到28万桶/天。---## **对投资者的意义**ALEX: 让我们总结一下。投资者应该从这个财报中得出什么?JORDAN: 有三个关键要点。首先,雪佛龙已经证明他们可以在动荡的市场中产生大量现金并减少债务。其次,他们正在改革运营——更小的足迹,更高的效率,更好的执行。第三,他们正在为未来定位自己——无论是通过Kilby这样的新业务,还是通过战略性上游资产。ALEX: 这似乎是一个具有强大基本面和增长选项的公司。JORDAN: 准确地说。他们维持了2030年目标——2%-3%的年产量增长,调整后自由现金流年增长超过10%——所有这些都是在平坦商品价格下实现的。---## **结束与结论**ALEX: Jordan,最后几句话?JORDAN: 只是说雪佛龙看起来像是一个处于战略关键时刻的公司。Hess整合取得进展,成本削减成果显著,新业务部分出现,国际增长机遇众多。CEO的乐观态度似乎是有根据的。ALEX: 好的,在我们结束之前,这里是重要的提醒:**本期讨论的所有内容均为人工智能生成的分析,仅供教育参考。过去的表现不能保证未来的结果,请务必进
2026-08-0108 minBeta Finch - S&P 100 - ES2026-08-0111 minBeta Finch - Energy & Utilities - EN2026-07-3107 minBeta Finch - S&P 100 - EN2026-07-3107 minBeta Finch - Energy & Utilities - CN
Beta Finch - Energy & Utilities - CNChevron Q1 2026 Earnings Analysis# Beta Finch 播客脚本:雪佛龙 (CVX) 2026年第一季度财报---**[介绍音乐淡出]****ALEX:** 欢迎来到Beta Finch,您的AI驱动的财报分析播客。我是Alex。**JORDAN:** 我是Jordan。**ALEX:** 今天我们将深入讨论雪佛龙公司2026年第一季度的财报。这份财报中有很多有趣的内容,特别是考虑到全球能源市场目前所处的紧张局面。**ALEX:** 在我们开始之前,我需要提供一个重要的免责声明:本播客为人工智能生成的内容,仅供教育和娱乐目的。我们讨论的内容不应被视为投资建议。在做出任何投资决策之前,请务必进行自己的研究并咨询合格的财务顾问。**JORDAN:** 好的,谢谢Alex。现在让我们进入正题。雪佛龙这个季度表现如何?**ALEX:** 好问题。让我们从数字开始。雪佛龙报告第一季度净收入为22亿美元,也就是每股1.11美元。但调整后的收入数字更能说明问题——28亿美元,或每股1.41美元。**JORDAN:** 这些数字看起来不错,但我想知道调整后的数字为什么与报告的数字相差这么大?**ALEX:** 很好的观察。财务主管Eimear Bonner提到了几个主要因素。首先,他们在这个季度里为法律准备金计提了3.6亿美元的费用。其次,汇率对他们造成了2.23亿美元的不利影响。**JORDAN:** 所以如果我们排除这些一次性项目,基本业务实际上表现良好?**ALEX:** 完全同意。实际上,上游业务表现相当出色。由于油气价格上涨、较低的折旧摊销成本以及有利的运营支出,他们的调整后上游收入增加了。**JORDAN:** 但下游业务呢?我记得下游通常是这个周期中的一个有趣的故事。**ALEX:** 是的,这就是这份财报中真正有趣的地方。下游收入下降,但不是因为业务不好——而是因为"时间效应",这是一个相当复杂的会计项目。Eimear谈到了大约30亿美元的不利时间效应。**JORDAN:** 能为我们的听众解释一下时间效应吗?**ALEX:** 当然。基本上,当商品价格在一个季度内迅速上升时,你会看到库存评估和衍生品头寸的会计不匹配。在这种情况下,原油价格在3月份大幅上升,所以他们的库存价值在纸面上出现了损失,而他们实际上从上升的价格中受益。Eimear提到,他们预期其中大约10亿美元将在第二季度逆转。**JORDAN:** 所以这实际上是一个暂时的项目?**ALEX:** 完全是。这就是为什么他们强调调整后的数字。在一个波动的市场中,这些时间效应会发生。重要的是看到下游业务实际上实现了更高的炼油利润,尽管这些会计项目。**JORDAN:** 现在让我们谈论现金流和资本配置。我知道这对投资者来说很重要。**ALEX:** 绝对的。雪佛龙在第一季度产生了71亿美元的运营现金流,调整自由现金流为41亿美元。他们在股票回购上花费了25亿美元,完全在他们的指导范围内。**JORDAN:** 他们的资本支出怎么样?考虑到全球局势,我想知道他们是否改变了任何计划。**ALEX:** 这实际上是我最喜欢这个财报的部分之一。首席执行官Michael Wirth强调了纪律。尽管我们经历了中东冲突和能源市场的大幅波动,雪佛龙确认了他们的全年资本支出指导,维持在180-190亿美元之间。**JORDAN:** 所以他们在坚持他们的计划?**ALEX:** 完全是。Michael在通话中多次强调了这一点。他说,无论发生什么,雪佛龙将保持资本和成本纪律,投资于低成本曲线上的具有规模和寿命的资产。他们也确认了7%-10%的年度产量增长指导。**JORDAN:** 这在当前的背景下令人印象深刻。现在让我们谈论一些有趣的战略举措。我听说他们在整合方面做了一些聪明的事情。**ALEX:** 是的,这被称为"优化",实际上这是一个真正的游戏规则改变者。由于Hess合并,雪佛龙现在获得了来自圭亚那、Permian、委内瑞拉和阿根廷等地的多种原油。**JORDAN:** 所以他们可以将这些原油用于自己的炼油厂?**ALEX:** 完全是。Michael解释说,过去当他运营下游业务时,他们的炼油系统中只有约15%的自有原油,85%来自市场。现在?他们在亚洲预期超过40%的自有原油,在美国预期超过50%。**JORDAN:** 这改变了什么?**ALEX:** 在高度波动和紧张的市场中,这给了他们巨大的优势。他们可以在市场紧张时将自有原油导向他们的炼油厂,最大化利润。他们还能够利用Jones Act豁免,将原油从墨西哥湾运到西海岸。Michael说这是一个"显著的变化",他们正在用"有意义"的方式捕捉价值。**JORDAN:** 现在让我们进入委内瑞拉。这似乎是一个有趣的地方。**ALEX:** 是的,委内瑞拉很有趣。几年来,雪佛龙一直在那里,基本上在回收现金流来偿还债务。但最近他们宣布了与PDVSA的资产交换,增加了他们在Orinoco Ayacucho 8地区的权益,并将他们在Petro Independencia的股份增加到49%。**JORDAN:** 他们现在会增加资本投资吗?**ALEX:** 不太可能,至少现在还不会。Michael谈到他们仍然在"债务恢复模式"中。他们预计委内瑞拉继续仅占运营现金流的1%-2%。他指出仍然存在开放的问题——税收、特许权使用费和合同条款仍未完全明确。**JORDAN:** 但他提到他们可能会在2027年收回他们的应收款?**ALEX:** 是的,确实。Biraj Barkhataria从皇家加拿大银行提出了一个关于他们约15亿美元应收款的问题。Michael说他们以比去年更快的速度收回它,并且他认为它将在2027年年底前完全支付。一旦发生这种情况,他们可能会获得更多关于资本投资的清晰度。**JORDAN:** 所以他们在玩长期游戏。说到长期,我对他们的Permian策略很感兴趣。**ALEX:** 很好的发现。Doug Leggate从Wolfe Research提出了这个问题。基本上,Permian曾经是增长故事,然后雪佛龙稳定了它。现在有问题——是否应该再次加速增长?**JORDAN:** Michael怎么说?**ALEX:** 他说他们目前专注于强劲的自由现金流。他指出,他们从关注资产可靠性和减少停机损失中获得真正的价值。他担心快速转向增长可能会分散这种关注。但他开放了这样的想法,如果他们的观点改变,他们会更新市场。**JORDAN:** 现在让我们谈论一些更令人兴奋的东西——液化天然气和他们与Microsoft的独家协议。**ALEX:** 是的,这非常有趣。他们谈论了一个液化天然气投资组合,现在约为1600万吨/年。他们刚刚将他们的第一艘美国LNG货物出口到欧洲。到2030年,他们预计这将增长到另外400万吨/年。**JORDAN:** 所以他们正在扩展液化天然气业务?**ALEX:** 绝对的。他们的Gorgon和Wheatstone设施都以满产运行。他们有40万亿立方英尺的储备。他们也在东地中海有Tamar和Leviathan,这些设施在当前的地缘政治环境中变得更有价值。**JORDAN:** 现在关于Microsoft独家协议。这是什么?**ALEX:** 这是真正创新的东西。雪佛龙正在与Microsoft进行独家讨论,在德克萨斯州西部开发一个电力项目。基本上,Microsoft需要大量的电力来为其数据中心供电,雪佛龙在为这种能源供应方面有专业知识。**JORDAN:** 这进展如何?**ALEX:** Michael说他们已经向air permit当局提交了申请。他们已经采购了大型涡轮机,也确保了小型发电厂。他们选择了一个EPC合作伙伴。他们预期在今年晚些时候达到最终投资决策,Michael说"现在我们可以找到一个地方来满足Microsoft对电力价格的期望和我们对投资回报率的期望。"**JORDAN:** 这太有趣了。现在让我们谈论一点成本。他们的成本情况如何?**ALEX:** 这是一个真正的亮点。雪佛龙正在追求一个3-40亿美元的结构性成本削减目标,以到年底。这是一个相当大的数字。他们说他
2026-05-0213 minBeta Finch - Energy & Utilities - FR2026-05-0212 minBeta Finch - Energy & Utilities - ES2026-05-0212 minBeta Finch - Energy & Utilities - EN2026-05-0207 minBeta Finch - Energy & Utilities - DE2026-05-0213 minBeta Finch - S&P 100 - CN
Beta Finch - S&P 100 - CNChevron Q1 2026 Earnings Analysis# Beta Finch 播客脚本:雪佛龙 (CVX) 2026年第一季度财报---**[介绍音乐淡出]****ALEX:** 欢迎来到Beta Finch,您的AI驱动的财报分析播客。我是Alex。**JORDAN:** 我是Jordan。**ALEX:** 今天我们将深入讨论雪佛龙公司2026年第一季度的财报。这份财报中有很多有趣的内容,特别是考虑到全球能源市场目前所处的紧张局面。**ALEX:** 在我们开始之前,我需要提供一个重要的免责声明:本播客为人工智能生成的内容,仅供教育和娱乐目的。我们讨论的内容不应被视为投资建议。在做出任何投资决策之前,请务必进行自己的研究并咨询合格的财务顾问。**JORDAN:** 好的,谢谢Alex。现在让我们进入正题。雪佛龙这个季度表现如何?**ALEX:** 好问题。让我们从数字开始。雪佛龙报告第一季度净收入为22亿美元,也就是每股1.11美元。但调整后的收入数字更能说明问题——28亿美元,或每股1.41美元。**JORDAN:** 这些数字看起来不错,但我想知道调整后的数字为什么与报告的数字相差这么大?**ALEX:** 很好的观察。财务主管Eimear Bonner提到了几个主要因素。首先,他们在这个季度里为法律准备金计提了3.6亿美元的费用。其次,汇率对他们造成了2.23亿美元的不利影响。**JORDAN:** 所以如果我们排除这些一次性项目,基本业务实际上表现良好?**ALEX:** 完全同意。实际上,上游业务表现相当出色。由于油气价格上涨、较低的折旧摊销成本以及有利的运营支出,他们的调整后上游收入增加了。**JORDAN:** 但下游业务呢?我记得下游通常是这个周期中的一个有趣的故事。**ALEX:** 是的,这就是这份财报中真正有趣的地方。下游收入下降,但不是因为业务不好——而是因为"时间效应",这是一个相当复杂的会计项目。Eimear谈到了大约30亿美元的不利时间效应。**JORDAN:** 能为我们的听众解释一下时间效应吗?**ALEX:** 当然。基本上,当商品价格在一个季度内迅速上升时,你会看到库存评估和衍生品头寸的会计不匹配。在这种情况下,原油价格在3月份大幅上升,所以他们的库存价值在纸面上出现了损失,而他们实际上从上升的价格中受益。Eimear提到,他们预期其中大约10亿美元将在第二季度逆转。**JORDAN:** 所以这实际上是一个暂时的项目?**ALEX:** 完全是。这就是为什么他们强调调整后的数字。在一个波动的市场中,这些时间效应会发生。重要的是看到下游业务实际上实现了更高的炼油利润,尽管这些会计项目。**JORDAN:** 现在让我们谈论现金流和资本配置。我知道这对投资者来说很重要。**ALEX:** 绝对的。雪佛龙在第一季度产生了71亿美元的运营现金流,调整自由现金流为41亿美元。他们在股票回购上花费了25亿美元,完全在他们的指导范围内。**JORDAN:** 他们的资本支出怎么样?考虑到全球局势,我想知道他们是否改变了任何计划。**ALEX:** 这实际上是我最喜欢这个财报的部分之一。首席执行官Michael Wirth强调了纪律。尽管我们经历了中东冲突和能源市场的大幅波动,雪佛龙确认了他们的全年资本支出指导,维持在180-190亿美元之间。**JORDAN:** 所以他们在坚持他们的计划?**ALEX:** 完全是。Michael在通话中多次强调了这一点。他说,无论发生什么,雪佛龙将保持资本和成本纪律,投资于低成本曲线上的具有规模和寿命的资产。他们也确认了7%-10%的年度产量增长指导。**JORDAN:** 这在当前的背景下令人印象深刻。现在让我们谈论一些有趣的战略举措。我听说他们在整合方面做了一些聪明的事情。**ALEX:** 是的,这被称为"优化",实际上这是一个真正的游戏规则改变者。由于Hess合并,雪佛龙现在获得了来自圭亚那、Permian、委内瑞拉和阿根廷等地的多种原油。**JORDAN:** 所以他们可以将这些原油用于自己的炼油厂?**ALEX:** 完全是。Michael解释说,过去当他运营下游业务时,他们的炼油系统中只有约15%的自有原油,85%来自市场。现在?他们在亚洲预期超过40%的自有原油,在美国预期超过50%。**JORDAN:** 这改变了什么?**ALEX:** 在高度波动和紧张的市场中,这给了他们巨大的优势。他们可以在市场紧张时将自有原油导向他们的炼油厂,最大化利润。他们还能够利用Jones Act豁免,将原油从墨西哥湾运到西海岸。Michael说这是一个"显著的变化",他们正在用"有意义"的方式捕捉价值。**JORDAN:** 现在让我们进入委内瑞拉。这似乎是一个有趣的地方。**ALEX:** 是的,委内瑞拉很有趣。几年来,雪佛龙一直在那里,基本上在回收现金流来偿还债务。但最近他们宣布了与PDVSA的资产交换,增加了他们在Orinoco Ayacucho 8地区的权益,并将他们在Petro Independencia的股份增加到49%。**JORDAN:** 他们现在会增加资本投资吗?**ALEX:** 不太可能,至少现在还不会。Michael谈到他们仍然在"债务恢复模式"中。他们预计委内瑞拉继续仅占运营现金流的1%-2%。他指出仍然存在开放的问题——税收、特许权使用费和合同条款仍未完全明确。**JORDAN:** 但他提到他们可能会在2027年收回他们的应收款?**ALEX:** 是的,确实。Biraj Barkhataria从皇家加拿大银行提出了一个关于他们约15亿美元应收款的问题。Michael说他们以比去年更快的速度收回它,并且他认为它将在2027年年底前完全支付。一旦发生这种情况,他们可能会获得更多关于资本投资的清晰度。**JORDAN:** 所以他们在玩长期游戏。说到长期,我对他们的Permian策略很感兴趣。**ALEX:** 很好的发现。Doug Leggate从Wolfe Research提出了这个问题。基本上,Permian曾经是增长故事,然后雪佛龙稳定了它。现在有问题——是否应该再次加速增长?**JORDAN:** Michael怎么说?**ALEX:** 他说他们目前专注于强劲的自由现金流。他指出,他们从关注资产可靠性和减少停机损失中获得真正的价值。他担心快速转向增长可能会分散这种关注。但他开放了这样的想法,如果他们的观点改变,他们会更新市场。**JORDAN:** 现在让我们谈论一些更令人兴奋的东西——液化天然气和他们与Microsoft的独家协议。**ALEX:** 是的,这非常有趣。他们谈论了一个液化天然气投资组合,现在约为1600万吨/年。他们刚刚将他们的第一艘美国LNG货物出口到欧洲。到2030年,他们预计这将增长到另外400万吨/年。**JORDAN:** 所以他们正在扩展液化天然气业务?**ALEX:** 绝对的。他们的Gorgon和Wheatstone设施都以满产运行。他们有40万亿立方英尺的储备。他们也在东地中海有Tamar和Leviathan,这些设施在当前的地缘政治环境中变得更有价值。**JORDAN:** 现在关于Microsoft独家协议。这是什么?**ALEX:** 这是真正创新的东西。雪佛龙正在与Microsoft进行独家讨论,在德克萨斯州西部开发一个电力项目。基本上,Microsoft需要大量的电力来为其数据中心供电,雪佛龙在为这种能源供应方面有专业知识。**JORDAN:** 这进展如何?**ALEX:** Michael说他们已经向air permit当局提交了申请。他们已经采购了大型涡轮机,也确保了小型发电厂。他们选择了一个EPC合作伙伴。他们预期在今年晚些时候达到最终投资决策,Michael说"现在我们可以找到一个地方来满足Microsoft对电力价格的期望和我们对投资回报率的期望。"**JORDAN:** 这太有趣了。现在让我们谈论一点成本。他们的成本情况如何?**ALEX:** 这是一个真正的亮点。雪佛龙正在追求一个3-40亿美元的结构性成本削减目标,以到年底。这是一个相当大的数字。他们说他
2026-05-0213 minBeta Finch - S&P 100 - FR2026-05-0212 minBeta Finch - S&P 100 - ES2026-05-0212 minBeta Finch - S&P 100 - EN2026-05-0207 minBeta Finch - S&P 100 - DE2026-05-0213 minBeta Finch - Energy & Utilities - FR2026-03-2106 minBeta Finch - Energy & Utilities - ES2026-03-2108 minBeta Finch - Energy & Utilities - EN2026-03-2107 minBeta Finch - Energy & Utilities - DE2026-03-2109 minThe Jewish futurism Lab2026-02-2751 minBeta Finch - S&P 100 - FR2026-02-2206 minBeta Finch - S&P 100 - ES2026-02-2208 minBeta Finch - S&P 100 - EN2026-02-2207 minBeta Finch - S&P 100 - DE2026-02-2209 minBaseballBiz On Deck2026-01-1547 minRetro Movie Roundtable2025-12-231h 43Die Neuen Zwanziger2025-12-2027 minDie Neuen Zwanziger2025-12-2027 minChief Influencer®2025-11-0546 minNewsRamp Books & Publishing Podcast2025-10-2702 minGordon Medical Forum2025-10-0841 minThe Bear Cave of Terror2025-08-0445 minHigh Stakes2025-06-2039 minRadio 1190 News2025-06-0550 minBaseline - Schule im Gespräch2025-05-2233 minSteelers Podcast - The Terrible Podcast2025-03-101h 02The Terrible Podcast - Steelers Podcast via Steelers Depot2025-03-101h 02FLOW PHOTOGRAPHICA PODCAST2025-02-1537 minFLOW PHOTOGRAPHICA PODCAST2025-02-1537 minEdge of Reason2024-11-0729 minTwo Beers Tuesday2024-11-0558 minSummation with Auren Hoffman2024-09-0344 minThe Course Of Life2024-08-2845 minTauziehen - Der Podcast zu Politik und Sport!2024-08-261h 05Indie Gente2024-06-111h 41BaZ direkt2024-04-1809 minBaZ direkt2024-04-1710 minChronic Coven2024-04-071h 09Chronic Coven2024-04-071h 09BaZ direkt2024-03-2719 min3 Takeaways™2024-01-2320 minBaZ direkt2024-01-1213 minBaZ direkt2024-01-1014 minBaZ direkt2023-11-1715 minHello Health, EnCOURAGE Your Wellness2023-10-2434 minTensaiReviews2023-10-021h 06Fabulous Film & Friends2023-07-191h 30Kakao Mischa Podcast2023-06-1454 minNCSL Podcasts2023-06-1140 minPinguins-Podcast – Der Eishockey-Talk der NORDSEE-ZEITUNG2023-04-2652 minPinguins-Podcast – Der Eishockey-Talk der NORDSEE-ZEITUNG2023-03-281h 20Using the Whole Whale - A Nonprofit Podcast2023-02-0251 minPinguins-Podcast – Der Eishockey-Talk der NORDSEE-ZEITUNG2023-01-311h 04Pinguins-Podcast – Der Eishockey-Talk der NORDSEE-ZEITUNG2023-01-101h 10Pinguins-Podcast – Der Eishockey-Talk der NORDSEE-ZEITUNG2023-01-031h 03Pinguins-Podcast – Der Eishockey-Talk der NORDSEE-ZEITUNG2022-09-271h 13Radio Advisory2022-08-0231 minWe Hate Movies2022-07-262h 01Radio Advisory2022-06-0719 minBreaching Extinction2022-05-201h 00Blood Suckers2022-04-2540 minAxons by AXWN2022-04-181h 20kicker meets DAZN - Der Fußball Podcast2022-02-071h 43Flyover State of Fear2021-12-121h 14ChainlessLIFE - Bildung, die befreit2021-12-0141 minIn Before The Lock2021-11-2352 min\2021-09-0550 min\2021-09-0301 minWhat\'d You Miss This Week2021-05-2931 minLivenet-Talk2020-12-2453 minTecktonics2020-12-221h 01Break Out Culture With Ed Vaizey by Country and Town House2020-11-2231 minCaged Minds2020-09-3014 minessselll2020-09-021h 04Point Loma Church Podcast2020-08-3021 minPoint Loma Church Podcast2020-07-1418 minKulturing Kuriosity Podcast2020-03-1733 minSanctorum - Techno Podcast2020-03-0959 minPoint Loma Church Podcast2019-10-1520 minPoint Loma Church Podcast2019-09-0311 minPoint Loma Church Podcast2019-05-1919 minNo Quit Living Podcast2018-06-0528 minNo Quit Living Podcast2018-06-0528 minIss Nix!2018-03-1850 minThe What If? Podcast2017-11-081h 04Raven Row2017-08-1528 minHacía Falta2016-10-1050 minFahrradio2013-04-2646 min