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Sujet CapitalEpisode #76: L’histoire des cycles de marché en rendements nominaux et en rendements réelsDans cet épisode, James Parkyn & François Doyon La Rochelle ont invité Raymond Kerzérho, chercheur principal chez PWL Capital, pour discuter de deux blogue qu’il a récemment publié, portant sur la performance historique des actions et des obligations au cours des 55 dernières années.2025-06-1128 min
Capital TopicsEpisode #76: History of Market Cycles in Nominal and Real ReturnsIn this Episode, James Parkyn & François Doyon La Rochelle invited Raymond Kerzerho, Senior researcher at PWL Capital, to discuss his recently published blog posts that cover the historical performance of stocks and bonds over the last 55 years.2025-06-1129 min
The Long ViewBen Felix: Rational Reminders for Good Financial DecisionsOur guest on the podcast today is Ben Felix. Ben is chief investment officer for PWL Capital, a Canadian wealth management firm. He also co-hosts the Rational Reminder podcast and is the host of a YouTube channel that covers finance and investing-related topics. He joined PWL Capital in 2013 after completing a degree in mechanical engineering as well as an MBA. He is a CFA charter holder and a CFP professional. Ben, welcome to The Long View.BackgroundBioPWL CapitalRational Reminder podcastCanadian Market and Home-Country Bias2025-06-0352 minSujet CapitalEpisode #73: Revue des fonds de couverture : font-ils du sens pour les investisseurDans cet épisode, James Parkyn et François Doyon La Rochelle discutent de l'industrie des fonds de couverture avec Raymond Kerzerho, chercheur principal chez PWL. 2025-03-1932 minCapital TopicsEpisode #73: Review of Hedge Funds: Do They Make Sense for InvestorsIn this Episode, James Parkyn & François Doyon La Rochelle discusses the hedge funds industry with Raymond Kerzerho, PWL’s Senior Researcher. 2025-03-1923 minSujet CapitalÉpisode #61: Mise à jour sur les rendements espérés de PWL et revue du document de recherche du professeur Scott Cederburg sur l'allocation d'actifs en fonction du cycle de vieDans cet épisode, James Parkyn et François Doyon La Rochelle discutent de la mise à jour des rendements espérés à long terme de PWL sur les classes d’actifs avec Raymond Kerzérho, chercheur principal chez PWL. Ensuite, ils examinent avec lui un document de recherche du professeur Scott Cederburg sur la répartition des actifs en fonction du cycle de vie.2024-03-1346 minCapital TopicsEpisode #61: 2023 Update on PWL’s Expected Returns and a Review of Professor Scott Cederburg’s paper on life cycle asset allocationIn this Episode, James Parkyn & François Doyon La Rochelle discuss the updated PWL long term expected returns on asset classes with PWL’s senior researcher Raymond Kerzérho. Then, they review with him a research paper from Professor Scott Cederburg on life cycle asset allocation.2024-03-1347 minSujet CapitalÉpisode #59: Bilan de l’année 2023 dans les marchés des capitaux et comment mesurer le rendement de votre portefeuilleDans cet épisode, James Parkyn et François Doyon La Rochelle commencent la nouvelle année par revoir les performances des marchés des capitaux mondiaux pour 2023. Ensuite, ils abordent comment mesurer la performance de votre portefeuille. Ce sujet va de pair avec le premier. Lien à partager : Épisode 48 : Revues des Marchés en 2022 & Perspectives 2023 — Sujet Capital Par James Parkyn & François Doyon La Rochelle https://www.sujetcapital.com/sujetcapital/episode-48-revues-des-marches-en-2022-et-perspectives-2023 - Statistiques de marché - Parkyn Doyon La Rochelle - Décembre 2023 - PWL Capital Par...2024-01-1730 minCapital TopicsEpisode #59: 2023 Capital Markets Year in Review and How to Measure Your Portfolio PerformanceIn this Episode, James Parkyn & François Doyon La Rochelle will start the new year by covering the global capital markets performance for 2023. Then, they tackle how to measure your portfolio performance. Which goes hand in hand with the first topic. Links to share: Episode 48: 2022 Investing Lessons & 2023 Outlook — Capital Topics By James Parkyn & François Doyon La Rochelle https://www.capitaltopics.com/listen-here/episode-48-2022-investing-lessons-and-2023-outlook - Market Statistics - Parkyn Doyon La Rochelle - December 2023 - PWL Capital By Raymond Kerzérho https://www.pwlcapital.com/resources/market...2024-01-1727 minCapital TopicsYear-End Tax Planning and Update on Canada’s Major Pension PlansIn this Episode, James Parkyn & François Doyon La Rochelle will first discuss year-end tax planning strategies for investors in Capital Market Securities Then, they will chat with Raymond Kerzerho, PWL’s Senior Researcher, about his latest blog regarding Canada’s major pension plans. Links to share: Episode 56 : RESP Withdrawal Planning and Investor Home Market Bias — Capital Topics By James Parkyn & François Doyon La Rochelle Episode #52 : The New Tax-Free First Home Savings Account FHSA — Capital Topics By James Parkyn & François Doyon La Rochelle Twelve Observations About the Big Canadian Pen...2023-11-2232 minSujet CapitalMise à jour sur la planification fiscale de fin d'année et sur les principaux régimes de retraite du CanadaDans cet épisode, James Parkyn et François Doyon La Rochelle commenceront par discuter les stratégies de planification fiscale de fin d’année pour les investisseurs. Ensuite, ils accueilleront Raymond Kerzerho, chercheur principal chez PWL Capital, pour discuter de son dernier blogue sur les principaux régimes de retraite du Canada. Lien à partager : #56 : Planification des retraits d'un REEE et Le biais des investisseurs vers leur marché domestique — Sujet Capital Par James Parkyn & François Doyon La Rochelle Épisode #52 : Le nouveau compte d’épargne libre - d’impôt pour l’achat d’une première p...2023-11-2237 minCapital TopicsThe Powerful Advantages of Total Market ETF’s & Canada’s Tax SystemIn this Episode, James Parkyn & François Doyon La Rochelle will address why we prefer using total market ETFs or mutual funds to build our portfolios rather than other investments solutions. They also share their thoughts on a real hot button issue for all Canadians, Taxes! Raising taxes on top income earners is often proposed as a solution for generating a lot of extra revenues and at the same time reducing inequality in Canada. Links to share: Raise taxes on high income earners? Let’s try another approach — Capital Topics By James Parky...2023-10-2531 minSujet CapitalLes puissants avantages du marché total des FNB et le régime fiscal canadienDans cet épisode, James Parkyn et François Doyon La Rochelle vont aborder les raisons pour lesquelles ils préfèrent utiliser des FNBs ou des fonds communs de placement de marché total pour construire leurs portefeuilles. Pour leur deuxième sujet, il discute un point sensible pour tous les Canadiens : Les impôts ! L'augmentation des impôts pour les personnes aux revenus les plus élevés, est souvent proposée comme une solution pour générer des revenus supplémentaires afin de réduire les inégalités au Canada. Lien à partager...2023-10-2538 minSujet CapitalRendements espérés 2023Dans cet épisode, James Parkyn et François Doyon La Rochelle accueillent à nouveau leur collègue Raymond Kerzérho, CFA, Directeur de la recherche chez PWL. Ensemble, ils discutent de la mise à jour des Hypothèses sur les marchés financiers pour les rendements attendus intitulée "Hypothèses de planification financière", qu'il a produit avec Ben Felix, Gestionnaire de portefeuille, MBA, CFA, CFP, CIM. - Financial Planning Assumptions (Market Capitalization Weighted Portfolio) - PWL Capital par Raymond Kerzerho & Benjamin Felix (Février 22, 2023) -Financial Planning Assumptions (Factor Tilted Portfolio) - PWL Capital par Raymond Kerze...2023-03-2233 minCapital Topics2023 Update on Expected ReturnsIn this Episode, James Parkyn & François Doyon La Rochelle welcome back their dear colleague Raymond Kerzerho, PWL’s Senior Researcher & Head of Shared Services Research. Together they discuss the update of the Capital Market Assumptions for Expected returns titled “Financial Planning Assumptions”, that he produced with PWL’s Head of Research & Client Education, Ben Felix. - Financial Planning Assumptions (Market Capitalization Weighted Portfolio) - PWL Capital by Raymond Kerzerho & Benjamin Felix (February 22, 2023) -Financial Planning Assumptions (Factor Tilted Portfolio) - PWL Capital by Raymond Kerzerho & Benjamin Felix (February 22, 2023) 2023-03-1529 minCapital TopicsUpdate on Expected ReturnsIn this episode of Capital Topics, James Parkyn and François Doyon La Rochelle discuss the following portfolio management and financial planning subjects: In the News: First Quarter 2022 Market Statistics Main Topic: Update on Expected Returns with Guest Raymond Kerzerho Links: Market Statistics - Statistiques de marché (pwlcapital.com)2022-04-2132 minSujet CapitalMise-à-jour sur les rendements espérésDans cet épisode de Sujet Capital, James Parkyn et François Doyon La Rochelle discutent d’une variété de sujets à propos des placements et de la planification financière. Au programme : Actualités : Les statistiques de marché en date du 31 mars 2022 Sujet principal : Mise-à-jour sur les rendements espérés avec notre invité Raymond Kerzerho Liens : Market Statistics - Statistiques de marché (pwlcapital.com)2022-04-2134 minSujet CapitalLe rapport « Mind the Gap 2021»Dans cet épisode de Sujet Capital, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho discutent d’une variété de sujets à propos des placements et de la planification financière. Au programme : Actualités : La réaction des grandes banques à la nouvelle règle « connaissez votre produit » Sujet principal : Le rapport « Mind the Gap 2021» à propos du coût rattaché aux comportements des investisseurs Bon conseil du jour : Cinq conseils de Raymond Liens : Rapport “Mind the Gap 2021”2021-10-2736 minCapital TopicsThe “Mind the Gap 2021” ReportIn this episode of Capital Topics, James Parkyn, François Doyon La Rochelle and Raymond Kerzérho discuss the following portfolio management and financial planning subjects: In the news: How the Big Banks are reacting to the new “Know Your Product” Rule Main topic: The “Mind the Gap 2021” report on the cost of investor behaviour Good advice of the day: Five advices from Raymond Links: Mind the Gap 2021 Report2021-10-2733 minCapital TopicsWhat have markets taught us since 2000?In this episode of Capital Topics, James Parkyn, François Doyon La Rochelle and Raymond Kerzérho discuss the following portfolio management and financial planning subjects: In the news: The latest Market Stats as of September 30 Main topic: “What have markets taught us since 2000?” – A roundtable Good advice of the day: “Yes, bonds still belong to your portfolio” Listener’s question: “I am concerned with the possible impact of rising government debt levels on my portfolio. How can I preserve capital?” Links: Market Statistics – September 20212021-10-1342 minSujet CapitalLes leçons apprises depuis l’an 2000Dans cet épisode de Sujet Capital, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho discutent d’une variété de sujets à propos des placements et de la planification financière. Au programme : Actualités : Les statistiques de marché au 30 septembre Sujet principal : « Qu’avons-nous appris des marchés depuis 2000 ? » Une table ronde sur les enseignements des multiples événements des vingt et quelques dernières années dans notre pratique de gestion de portefeuille. Bon conseil du jour : « Oui, les obligations ont encore leur place dans votre portefeuille » Question d’un auditeur : Je crains l’impact de l’endette...2021-10-1346 minSujet CapitalLes actions des marchés émergentsDans cet épisode de Sujet Capital, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho discutent d’une variété de sujets à propos des placements et de la planification financière. Au programme : Actualités : La Caisse de dépôt vend en partie ses actions de banques canadiennes Sujet principal : Les actions des marchés émergents Bon conseil du jour : « Envisagez d’acheter des FNB négociés au Canada pour les actions américaines et internationales » Question d’un auditeur : « Les obligations individuelles sont-elles moins risquées que les FNB d’obligations ? » Liens : Credit Suisse G...2021-09-2945 minCapital TopicsEmerging Markets EquityIn this episode of Capital Topics, James Parkyn, François Doyon La Rochelle and Raymond Kerzérho discuss the following portfolio management and financial planning subjects: In the news: Caisse de Dépôt sells a portion of its Canadian bank stock holdings Main topic: Emerging Markets equity Good advice of the day: “Consider buying Canadian-listed ETFs for US and international equity” Listener’s question: “Are Individual bonds less risky the bond ETFs?” Links: Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook 2021 Bonds: Individual Securities or ETFs?2021-09-2943 minCapital TopicsRegistered Education Savings PlansIn this episode of Capital Topics, James Parkyn, François Doyon La Rochelle and Raymond Kerzérho discuss the following portfolio management and financial planning subjects: In the news: A hacker steals $600 million worth of cryptocurrencies Main topic: Registered Education Savings Plans Good advice of the day: “Don’t Chase Performance” Listener’s question: “How should I establish a target asset mix for my inapt mother?” Links: Canada Education Savings Program: 2020 Annual Statistical Review Canada Student Loans Program: Actuarial Report - July 2019 RBC Financial Planning: Your guide to saving for a child’s post-s...2021-09-1537 minSujet CapitalLes Régimes d’épargne-étudeDans cet épisode de Sujet Capital, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho discutent d’une variété de sujets à propos des placements et de la planification financière. Au programme : Actualités : Un pirate vole 600 millions de dollars de crypto-monnaies Sujet principal : Les Régimes d’épargne-étude Bon conseil du jour : « Ne pourchassez pas les performances passées » Question d’un auditeur : « Comment doit-je établir la répartition des avoirs pour ma mère inapte? » Liens : Programme canadien pour l’épargne-études : rapport statistique annuel 2020 Programme canadien de prêts aux étudia...2021-09-1546 minSujet CapitalLe coût élevé d’investir avec les fonds de couvertureDans cet épisode de Sujet Capital, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho discutent d’une variété de sujets à propos des placements et de la planification financière. Au programme : Actualités : La débâcle de Bridging Finance Sujet principal : Le coût d’investir avec les fonds de couverture Bon conseil du jour : « Acheter et conserver » est une solution supérieure à « acheter bas et vendre haut » Question d’un auditeur : « Devrais-je ouvrir un REEE pour mes petits enfants? » Lien : La terrible vérité à propos des fonds de couverture2021-09-0145 minCapital TopicsThe High Cost of Investing in Hedge FundsIn this episode of Capital Topics, James Parkyn, François Doyon La Rochelle and Raymond Kerzérho discuss the following portfolio management and financial planning subjects: In the news: The Bridging Finance debacle Main topic: The high cost of investing in hedge funds Good advice of the day: “Buy and hold” beats “buy low and sell high” Listener’s question: “Should I open an RESP for my grandchildren?” Link: The Terrible Truth about Hedge Funds2021-09-0139 minSujet CapitalSe préparer en cas de pertes cognitivesDans cet épisode de Sujet Capital, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho discutent d’une variété de sujets à propos des placements et de la planification financière. Au programme : La Banque du Canada réduit son programme d’achat d’obligations Se préparer en cas de pertes cognitives Bon conseil du jour : « Les placements alternatifs ne sont pas une solution aux faibles taux sur les obligations » Question d’un auditeur : « Comment dois-je mesurer la performance de mon portefeuille? » Lien : Communiqué de la Banq2021-08-0444 minCapital TopicsPreparing for the risk of a cognition lossIn this episode of Capital Topics, James Parkyn, François Doyon La Rochelle and Raymond Kerzérho discuss the following portfolio management and financial planning subjects: The Bank of Canada pares back its bond purchasing program Preparing for the risk of a cognition loss Good advice of the day: “Alternative investments are not a solution to low bond yields” Listener’s question, who asks: How should I evaluate the performance of my individual stock portfolio? Links: Bank of Canada press release2021-08-0440 minSujet CapitalLes monnaies digitales émises par les banques centralesDans cet épisode de Sujet Capital, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho discutent d’une variété de sujets à propos des placements et de la planification financière. Au programme : Actualité : la revue de mi-année des rendements des classes d’actif Les monnaies digitales émises par les banques centrales Bon conseil du jour : « J’ai liquidé mes actions et j’hésites à réinvestir. Je suis figé. » Question suivante d’un auditeur : « Je crains que les actions américaines ne soient surévaluées et qu’elles sous-performent pe...2021-07-2142 minCapital TopicsCentral Bank Digital CurrenciesIn this episode of Capital Topics, James Parkyn, François Doyon La Rochelle and Raymond Kerzérho discuss the following portfolio management and financial planning subjects: Our mid-year review of asset class returns An inside look at central bank issued digital currencies Good advice of the day for an investor who bailed out of stocks and would like to reinvest. Listener’s question: “I am afraid that U.S. stocks are very expensive and may underperform for several years to come. What should I do?” Links: PWL Market Stats (June 2021)2021-07-2138 minCapital TopicsThe Return of InflationIn this episode of Capital Topics, James Parkyn, François Doyon La Rochelle and Raymond Kerzérho discuss the following portfolio management and financial planning subjects: In the news: The results of CPP Investments Inflation is back: What’s the impact on your portfolio? Good advice of the day: “Rebalancing your portfolio is a good retirement habit” Listener’s question, who asks: Should I realize taxable losses on some of my investments now or later? Links: CPP Investments web site Research Report: Rebalancing2021-07-0734 minSujet CapitalLe retour de l’inflationDans cet épisode de Sujet Capital, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho discutent d’une variété de sujets à propos des placements et de la planification financière. Au programme : Actualité : les résultats d’Investissements RPC L’inflation est de retour : quel impact sur votre portefeuille ? Bon conseil du jour : « Rééquilibrez votre portefeuille rigoureusement » Question d’un auditeur : « J’ai des placements à perte dans mon portefeuille. Devrais-je réaliser ces pertes maintenant ou attendre à plus tard? » Liens : Investissement RPC Rapport : Le rééquilibrage en question2021-07-0741 minCapital TopicsThe Seven Deadly Sins of InvestingIn this episode of Capital Topics, James Parkyn, François Doyon La Rochelle and Raymond Kerzérho discuss a variety of topics related to portfolio management and financial planning. Episode # 19 is all about the launch of “The Seven Deadly Sins of Investing” eBook, which aims to educate the public about common mistakes - even among highly informed and experienced investors - that plague returns and unduly increase risk. Main Link: E-Book: The Seven Deadly Sins of Investing Secondary links - a few other posts cited in this episode: Classic article by Michael Jensen (1968) about the pe...2021-06-2242 minSujet CapitalLes sept péchés capitaux du placementDans cet épisode de Sujet Capital, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho discutent d’une variété de sujets à propos des placements et de la planification financière. L’épisode #19 est entièrement consacré au lancement du livret électronique « Les sept péchés capitaux du placement », qui vise à informer le public des erreurs courantes – même parmi les investisseurs très informés et expérimentés – qui plombent les rendements et accroissent indûment les risques. Lien principal: Livret électronique « Les sept péchés capitaux du placement » par James Parkyn Liens secondaires – q...2021-06-2238 minCapital TopicsThe Behaviour of Canadian Financial AdvisorsIn this episode of Capital Topics, James Parkyn, François Doyon La Rochelle and Raymond Kerzérho discuss the following portfolio management and financial planning subjects: In the news: The ban on mutual fund Deferred Sales Charges in Ontario A study with surprising findings from Dartmouth University about the behaviour of Canadian financial advisors Bad advice of the day: “ETFs are not enough to build a good portfolio, add individual stocks!” Listener’s question, who asks: Should I start cashing out of my RRSP progressively now or defer it as much as possible? Links: Ontario Securiti...2021-06-0938 minSujet CapitalLe comportement des conseillers financiersDans cet épisode de Sujet Capital, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho discutent d’une variété de sujets à propos des placements et de la planification financière. Au programme : Actualité : l’abolition des frais d’acquisition reportés à l’achat de fonds communs en Ontario Une étude étonnante de l’Université Dartmouth à propos du comportement des conseillers financiers canadiens Le mauvais conseil du jour : « Les FNB ne suffisent pas à construire un bon portefeuille, ajoutez des titres individuels » Question suivante d’un auditeur : « Devrais-je décaisser mes REER progressivement ou reporter l’impôt au maximum? » Liens ...2021-06-0940 minSujet CapitalLa compétition entre les fonds passifs et actifsDans cet épisode de Sujet Capital, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho discutent d’une variété de sujets à propos des placements et de la planification financière. Au programme : Dans l’actualité, la flambée des premiers appels à l’épargne (PAPE) Le rapport intitulé « Comparaison des fonds passifs et des fonds actifs » Le bon conseil du jour : « Dix distractions à éviter lorsque vous lisez les nouvelles financières » Question suivante d’un auditeur : « Devrais-je emprunter sur ma marge de crédit hypothécaire pour investir dans les marchés ? » Liens : Comparaison des fonds passi...2021-05-2639 minCapital TopicsThe competition between passive and active fundsIn this episode of Capital Topics, James Parkyn, François Doyon La Rochelle and Raymond Kerzérho discuss the following portfolio management and financial planning subjects: In the news: The outbreak of Initial Public Offerings The Passive Vs. Active Fund Monitor Good advice of the day: “Reading Financial News: The Top Ten Avoidable Distractions!” Listener’s question: “Should I borrow against my home equity line of credit to invest in the markets?” Links: The Passive Vs. Active Fund Monitor Reading Financial News: The Top 10 Avoidable Distractions2021-05-2634 minSujet CapitalLa richesse au Canada et dans le monde avec Alain DesbiensDans cet épisode de Sujet Capital, James Parkyn et Raymond Kerzérho rencontrent Alain Desbiens, directeur pour le Québec et l’est du Canada chez FNB BMO. Alain nous offre une vue à vol d’oiseau du profil des millionnaires au Canada et dans le monde. Au programme : Définition des personnes à haute, très haute et ultra haute valeur élevée La provenance de la richesse des personnes à haute, très haute et ultra haute valeur élevée La répartition de leur actif (marchés publics, placement privés, immobilier, etc.) Les principaux centres d’intérêts et passions...2021-05-1242 minCapital TopicsWealth in Canada and Worldwide with Alain DesbiensIn this episode of Capital Topics, James Parkyn and Raymond Kerzérho meet with Alain Desbiens, director for Quebec and Eastern Canada at BMO ETFs. Alain provides us with a bird’s eye view of millionaires in Canada and worldwide. Discussion points: The definition of a high, very high and ultra high net worth individual Where does their wealth come from? Their asset mix across public market holdings, private holdings, real estate, etc. The main interests and passions of wealthy individuals The distribution of wealth in Canada and Quebec. And much more! Links: 2021-05-1243 minSujet CapitalLa lettre annuelle de Warren BuffetDans cet épisode de Sujet Capital, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho discutent d’une variété de sujets à propos des placements et de la planification financière. Au programme : Dans l’actualité, La débâcle du fonds de couverture Archegos La lettre annuelle de Warren Buffet Le mauvais du jour : « Vendez en mai et prenez congé » Question d’un auditeur : « Pourquoi les rendements espérés des actions sont-ils si faibles? » 2021-04-2836 minCapital TopicsWarren Buffet’s Annual Letter to ShareholdersIn this episode of Capital Topics, James Parkyn, François Doyon La Rochelle and Raymond Kerzérho discuss the following portfolio management and financial planning subjects: In the news: The debacle of the Archegos hedge fund Highlights from Warren Buffet’s annual letter to shareholders Bad advice of the day: “Sell in May and go away” Listener’s question: Why are equity expected returns so low? 2021-04-2833 minCapital TopicsPortfolio Expected ReturnsIn this episode of Capital Topics, James Parkyn, François Doyon La Rochelle and Raymond Kerzérho discuss the following portfolio management and financial planning subjects: In the news: the first quarter Market Stats An update portfolio expected returns The bad advice of the day: “Buy bank sector ETFs now!” Listener’s question: “Can stocks crash during an economic boom?” Links: PWL Market Statistics Expected Returns : Credit Suisse AQR Vanguard PWL Capital Cliff Asness 2021-04-1443 minSujet CapitalRendement espérés de vos placementsDans cet épisode de Sujet Capital, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho discutent d’une variété de sujets à propos des placements et de la planification financière. Au programme : Dans l’actualité, les statistiques du marché du 1er trimestre Quel rendement pouvez-vous espérer de votre portefeuille? Le mauvais du jour : « Achetez des actions du secteur bancaire » Question d’un auditeur : « La Bourse peut-elle se planter lors d’une période d’expansion économique? » Liens : Statistiques de marché PWL Rapports à propos des rendements espérés : Crédit Suisse ...2021-04-1443 minCapital TopicsThe Tax Treatment of your Portfolio – Part 2In this episode of Capital Topics, James Parkyn, François Doyon La Rochelle and Raymond Kerzérho discuss the following portfolio management and financial planning subjects: In the news: Should we fear inflation? An Update on the tax treatment of your investments – part 2 Good advice of the day: “Beware of your good investing ideas!” Listener’s question: What is your opinion about thematic ETFs?” Links: Control list Tax season 2020: https://www.pwlcapital.com/wp-content/uploads/2021/03/2.1-PWL-Income-Tax-2020-Authorization-Form-Combine-T1135_New.pdf2021-03-3137 minSujet CapitalLa fiscalité de vos placements 2e partieDans cet épisode de Sujet Capital, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho discutent d’une variété de sujets à propos des placements et de la planification financière. Au programme : Dans l’actualité, faut-il craindre l’inflation ? Une mise à jour à propos de la fiscalité de vos placements, 2e partie Le bon du jour : « Méfiez-vous de vos bonnes idées de placement » Question d’un auditeur : Quelle est votre opinion à propos des FNB thématiques ? Liens : Liste de contrôle impôts 2020 PWL : https://www.pwlcapital.com/wp-content/uploads/2021/03/2.1...2021-03-3137 minCapital TopicsThe Tax Treatment of your PortfolioIn this episode of Capital Topics, James Parkyn, François Doyon La Rochelle and Raymond Kerzérho discuss the following portfolio management and financial planning subjects: In the news: Tremors in the bond market The tax treatment of your investment portfolio: an update The bad advice of the day: ““Buy high-dividend stocks” Listener’s question: What’s your opinion about the new Bitcoin ETFs?” Links: Control list Tax season 2020: https://www.pwlcapital.com/wp-content/uploads/2021/03/2.1-PWL-Income-Tax-2020-Authorization-Form-Combine-T1135_New.pdf Nouriel Roubini articles: 2018 https://www.marketwatch.com/story/nouriel-roubini-says-bitcoin-is-bullst-and-only-attracts-suckers-2018-05-03?mod=mark...2021-03-1748 minSujet CapitalLa fiscalité de vos placementsDans cet épisode de Sujet Capital, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho discutent d’une variété de sujets à propos des placements et de la planification financière. Au programme : Dans l’actualité, il y a de l’action dans le marché obligataire Mise à jour à propos de la fiscalité de vos placements, 1ère partie Le mauvais du jour : « Achetez des actions à haut dividende » Question d’un auditeur : « Que penser des nouveaux FNB sur le Bitcoin? » Liens : Liste de contrôle impôts 2020 PWL : https://www.pwlcapital.com/wp-content/uploads/2021/03/2.1...2021-03-1743 minSujet CapitalSommes-nous dans une bulle boursière?Dans cet épisode de Sujet Capital, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho discutent d’une variété de sujets à propos des placements et de la planification financière. Au programme : Dans l’actualité, les SPAC comme véhicule d’entrée en Bourse des fonds de capital-risque Les SPAC comme véhicule d’entrée en Bourse des fonds de capital-risque Le bon conseil du jour : « Évitez la vente à découvert » Question d’un auditeur : Quel est le rôle des actions de petite capitalisation dans un portefeuille? 2021-03-0337 minCapital TopicsAre we in a stock market bubbleIn this episode of Capital Topics, James Parkyn, François Doyon La Rochelle and Raymond Kerzérho discuss the following portfolio management and financial planning subjects: In the news: The Merging with a SPAC, the new exit strategy for VC-backed firms Are we in a stock market bubble? Good advice of the day: “Avoid selling short” Listener’s question: “What’s the role of small cap stocks in a portfolio?” 2021-03-0333 minSujet CapitalLe phénomène GamestopDans cet épisode de Sujet Capital, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho discutent d’une variété de sujets à propos des placements et de la planification financière. Au programme : Dans l’actualité, le phénomène Gamestop : que peut-on en apprendre? Devrait-on considérer les actions de techno comme une classe d’actif? Le mauvais conseil du jour : « Augmentez le rendement de vos titres à revenu fixe » Question d’un auditeur : Pourquoi conserver un biais valeur dans vos portefeuilles? Liens : Les actions de techno dominent le marché : http://bit.ly/3cKeOjj http...2021-02-1744 minCapital TopicsThe Gamestop phenomenonIn this episode of Capital Topics, James Parkyn, François Doyon La Rochelle and Raymond Kerzérho discuss the following portfolio management and financial planning subjects: In the news: The Gamestop phenomenon – What can we learn from it? Are tech stocks an asset class? Bad advice of the day: “Increase the return on your fixed income securities” Listener’s question: “Why keep an overweight position in value stocks?” Links: Tech stocks dominate the market: http://bit.ly/3cKeOjj http://bit.ly/3ttHzGL The Value Premium: The Value Premium: Fact or Fantasy? 2021-02-1738 minCapital TopicsThe Value PremiumIn this episode of Capital Topics, James Parkyn, François Doyon La Rochelle and Raymond Kerzérho discuss the following portfolio management and financial planning subjects: In the news: The emergence of ARK Financial ETFs in the U.S. The Value Premium: Fact or Fantasy? Bad advice of the day: “Increase the allocation to cash” Listener’s question: “Once my registered account contributions are maximized, what are the best categories of ETFs for greater tax efficiency and simpler accounting? Links: The Value Premium: Fact or Fantasy? An Exceptional Value Premium Asset Loc...2021-02-0335 minSujet CapitalLa prime valeurDans cet épisode de Sujet Capital, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho discutent d’une variété de sujets à propos des placements et de la planification financière. Au programme : Dans l’actualité, l’émergence des FNB ARK Financial aux États-Unis La prime des actions valeur : mythe ou réalité? Le mauvais conseil du jour : « Augmentez les liquidités dans votre portefeuille» Question d’un auditeur : Lorsque les comptes enregistrés sont maximisés, quels sont les catégories de FNB qui conviennent le mieux aux comptes non-enregistrés pour une fiscalité avantageuse et une...2021-02-0336 minSujet CapitalLes leçons de 2020Dans cet épisode de Sujet Capital, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho discutent d’une variété de sujets à propos des placements et de la planification financière. Au programme : Dans l’actualité, la revue des rendements des classes d’actif Les leçons de 2020 pour la gestion de portefeuille Le bon conseil du jour : « Contribuez tôt à vos comptes enregistrés » Question d’un auditeur : Compte tenu de la corrélation élevée entre les différents marchés régionaux et de la performance décevante des actions canadiennes et internationales, devrais-je...2021-01-2038 minCapital TopicsLessons of 2020In this episode of Capital Topics, James Parkyn, François Doyon La Rochelle and Raymond Kerzérho discuss the following portfolio management and financial planning subjects: In the news: Our asset class return review as of year-end Investment lessons of 2020 Good advice of the day: “Contribute early to your registered accounts” Listener’s question: “Considering the high correlation between regional markets and the disappointing performance of the Canadian and international equity markets, should I concentrate my portfolio on U.S. stocks?” Links: Market Statistics as of December 31, 2020 Article from the Vanguard Group about the expected...2021-01-2040 minCapital TopicsEvaluating Portfolio PerformanceIn this episode of Capital Topics, James Parkyn, François Doyon La Rochelle and Raymond Kerzérho discuss the following portfolio management and financial planning subjects: In the news: Goldman Sachs merges 5 thematic ETFs. What can we learn from that? Evaluating portfolio performance: a roundtable Good advice of the day: “Switch to Class D mutual funds” Listener’s question: “Is it preferable to contribute now to my RRSP or to wait until early 2021?” 2020-12-2239 minSujet CapitalÉvaluer la performance de votre portefeuilleDans cet épisode de Sujet Capital, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho discutent d’une variété de sujets à propos des placements et de la planification financière. Au programme : Dans l’actualité, Goldman Sachs fusionne cinq FNB thématiques. Que peut-on en apprendre? Évaluation de la performance de votre portefeuille : une table ronde Le bon conseil du jour : « Changez en faveur des fonds communs de série D » Question d’un auditeur : devrais-je contribuer à mon REER maintenant ou encore au début de 2021? 2020-12-1734 minCapital TopicsPrivate equity fundsIn this episode of Capital Topics, James Parkyn, François Doyon La Rochelle and Raymond Kerzérho discuss the following subjects: Capital Gain Distributions from Canadian ETFs Private equity funds The good advice of the day: Year-end tax planning (part II) Listener’s question: What are the consequences of excess contributions to a TFSA? Links: Capital gain distribution estimate announcements: BMO Vanguard The Enterprising Investor: Myths of Private Equity Performance (Part I) When More is Less: Investment Lessons from U.S. Endowments2020-12-0931 minSujet CapitalLes fonds de placements privésDans cet épisode de Sujet Capital, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho discutent d’une variété de sujets à propos des placements. Au programme : Les distributions de gains en capital des FNB canadiens Les fonds de placement privé Bon conseil du jour : La planification fiscale de fin d’année - 2e partie Question d’un auditeur : Quelles sont les conséquences d’une contribution excédentaire au CELI? Liens : Annonce des distributions de gains en capital estimatives : BMO Vanguard The Enterprising Investor: Myths of Private Equity Performance (Par...2020-12-0327 minCapital TopicsThe Active-Passive BarometerIn this episode of Capital Topics, James Parkyn, François Doyon La Rochelle and Raymond Kerzérho discuss the following subjects: Canadian banks launch a new type of bonds The “Active-Passive Barometer” report from Morningstar The good advice of the day: Year-end tax planning part 1 Listener’s question: What’s the best geographic allocation across Canadian, U.S. and international equity? Links: Tax-loss selling - How to avoid superficial losses: https://bit.ly/32FIusb Vanguard document about the home country bias among Canadian investors: https://bit.ly/36NeYC72020-11-2535 minSujet CapitalLe rapport « Baromètre actif-passif » de MorningstarDans cet épisode de Sujet Capital, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho discutent d’une variété de sujets à propos des placements. Au programme : Les banques canadiennes lancent des obligations « nouveau genre » Le rapport « Baromètre actif-passif » de Morningstar Les bons conseils de planification fiscale de fin d’année Finalement, nous répondons à une question d’un auditeur qui se demande quelle est la répartition optimale entre les actions canadiennes, américaines et internationales. Liens : Récolte des pertes fiscales - Comment éviter les pertes « apparentes » aux yeux de l’Agence du Revenu...2020-11-1936 minCapital Topics“Blank Cheque” IPOs and the Differences Across Market IndexesIn this fourth episode of Capital Topics, James Parkyn, François Doyon La Rochelle and Raymond Kerzérho discuss the following subjects: In the news: the flurry of “blank cheque” IPOs (Special Purpose Acquisition Corporations or “SPACs”) in the U.S. Indices underlying Asset Class ETFs are not all the same: make sure to always understand the underlying securities and indexing methodology. The bad advice of the day: « Buy Small and Mid-Cap Healthcare stocks » Listener’s question: “How do I, as an individual investor, replicate the investment strategies implemented by the large Canadian Pension Plan Models? 2020-11-1128 minSujet CapitalLa folie des émissions d’actions « chèque en blancs aux États-Unis et les nuances entre les différents indices de marchéDans ce quatrième épisode de Sujet Capital, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho discutent d’une variété de sujets à propos des placements. Au programme : La frénésie de nouvelles émissions d’actions « chèque en blanc » aux États-Unis Les différences entre les indices sous-jacents aux FNB passifs Le mauvais conseil du jour : « Achetez les actions de petites et moyennes sociétés de soins de la santé » Finalement, nous répondons à une question d’un auditeur qui se demande comment un particulier peut appliquer les stratégies des gestionnaires canadiens de2020-11-0530 minCapital TopicsInterview with Professor Sebastien BetermierIn this third episode of Capital Topics, James Parkyn, François Doyon La Rochelle and Raymond Kerzérho discuss the following subjects: An interview with Sébastien Betermier of McGill University about the Canadian Pension Model of investing The good advice of the day: « Consider mutual fund and ETF risk ratings with caution » Listener’s question: “How can I capture the small cap premium?” Links: “The Canadian Pension Fund Model: A Quantitative Portrait” Globe and Mail: Fund and ETF risk ratings didn’t prepare investors for this year’s bear market2020-10-2845 minSujet CapitalEntrevue avec Sébastien BetermierDans ce troisième épisode de Sujet Capital, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho discutent d’une variété de sujets à propos des placements. Au programme : Entrevue avec Sébastien Betermier de l’université McGill à propos du « modèle canadien » des caisses de retraite Le bon conseil du jour : « Interprétez la cote de risque des FNB et des fonds communs avec prudence» Question du jour : Comment puis-je capturer la prime des actions de petite capitalisation ? Liens : “The Canadian Pension Fund Model: A Quantitative Portrait” Globe and Mail: Fund and ETF risk...2020-10-2247 minCapital TopicsThe US ElectionsIn this second episode of Capital Topics, James Parkyn, François Doyon La Rochelle and Raymond Kerzérho discuss the following topics: Review of asset class returns as of September 30, 2020 Should the US elections influence your portfolio strategy? The new monthly income ETF from Vanguard (VRIF) The bad advice of the day: “Expect a 10% return on your portfolio” Listener’s question: Should I invest in international equity? Links: PWL Market Statistics Vanguard paper on US elections Interactive chart about US elections (Dimensional Fund Advisors) Vanguard’s Retirement Income ETF2020-10-1442 minSujet CapitalLes élections américainesDans ce second épisode de Sujet Capital, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho discutent d’une variété de sujets à propos des placements. Au programme : La revue des marchés pour l’année à ce jour au 30 septembre 2020 Les élections américaines doivent-elles influencer votre stratégie de portefeuille ? Le nouveau FNB de revenu mensuel de Vanguard Le mauvais conseil du jour : « Attendez-vous à faire du 10% sur votre portefeuille » Question du jour : Devrais-je investir dans les actions hors Amérique du Nord ? Liens : Statistiques de marché PWL Article de Vanguard à pro...2020-10-0844 minCapital TopicsIntroducing Capital Topics!We’re launching Capital Topics, a new bi-weekly podcast about passive asset management and wealth building for the long term featuring PWL Capital’s James Parkyn, François Doyon La Rochelle and Raymond Kerzérho. Discussion Points: Why this podcast? Team members: our background and expertise The broad themes of the podcast The structure of our episodes 2020-10-0119 minSujet Capitall’Investissement Décomplexé devient Sujet Capital!Dans ce nouvel épisode de l’Investissement Décomplexé, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho discutent de la refonte du balado sous un nouveau nom : Sujet Capital. Sujets discutés : Pourquoi un nouveau balado? Rôle de chacun des protagonistes Grands thèmes porteurs du balado Structure des épisodes Question du jour : Que faire avec vos surplus lorsque les limites annuelles du REER et du CELI sont atteintes ? 2020-09-2431 minSujet CapitalQuestions des auditeurs : actions valeur et obligations à rendement réelDans ce nouvel épisode de l’Investissement Décomplexé, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho répondent à des questions d’auditeurs. Fait saillants : Benjamin Graham et l’historique de l’analyse financière Définition traditionnelle des actions valeurs Définition moderne des actions valeurs Mécanique des obligations à rendement réel (ORR) Les ORR procurent seulement une protection partielle contre l’inflation Les ORR sont à éviter dans les comptes de placement non-enregistrés 2020-08-1329 minSujet CapitalQuestions des auditeurs : FBN à effet de levier et inverses, mouvement FIREDans ce nouvel épisode de l’Investissement Décomplexé, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho répondent à des questions d’auditeurs à propos des FNB inverses et à effet de levier et à propos du mouvement FIRE pour l’indépendance financière. Fait saillants : Construction des FNB à effet de levier à l’aide de contrats à terme Mécanique d’un FNB à effet de levier Comportement des FNB à effet de levier et inverses sur plusieurs mois L’indépendance financière n’est pas un absolu, on peut être en partie indépendant tout en étant en emploi Le défi financier de pr...2020-07-3024 minSujet CapitalBalado: Revue de mi-année 2020Dans ce nouvel épisode de l’Investissement Décomplexé, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho partagent leurs observations sur les six premiers mois dans les marchés financiers. Sujets discutés : Sommaire des rendements enregistrés par les classes d’actif au 30 juin 2020 Mise à jour économique du gouvernement fédéral Domination des géants de la technologie en Bourse s’est poursuivie en 2020. Est-ce un phénomène nouveau ? Quel est le bon moment pour vendre vos actions ? Lien : Article de Dimensional Fund Advisors à propos des firmes les plus dominantes de la...2020-07-1644 minSujet CapitalInvestir d’un coup ou par tranches et autres sujetsDans ce nouvel épisode de l’Investissement Décomplexé, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho partagent leurs observations sur les marchés financiers et la préparation de la retraite. Sujets discutés : Sommaire des rendements enregistrés par les actions, les obligations et les portefeuilles équilibrés depuis le début de 2020 Est-il préférable d’investir d’un coup ou par tranches ? Qu’est-ce qu’une distribution de gain en capital ? Les fonds de placement immobilier 2020-07-0241 minSujet CapitalRésultats des banques, utiliser la valeur de votre maison pour financer la retraite et autres sujetsDans ce sixième épisode spécial de l’Investissement Décomplexé consacré à la crise du coronavirus, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho partagent leurs observations sur les marchés financiers et la préparation de la retraite. Sujets discutés : Sommaire des rendements enregistrés par les actions, les obligations et les portefeuilles équilibrés depuis le début de 2020 Concentrer son portefeuille sur les actions des banques canadiennes : déconseillé. Voici pourquoi, à la lumière des derniers résultats, des risques réglementaires et de l’historique de cette stratégie. De nouveaux argum...2020-06-1145 minSujet CapitalFaut-il réduire les actions canadiennes dans le portefeuilleChers auditeurs, Nous traversons une période qui nous pousse à nous renouveler et à trouver des solutions pour vous proposer des épisodes de qualité, tant dans le contenu que dans la l’écoute. C’est pourquoi, pour ne pas vous laisser plusieurs semaines sans nouvel épisode, nous avons choisi de vous proposer du contenu inédit enregistré avant le début de la crise. Nous espérons que ce sujet saura vous intéresser et vous divertir. Bonne écoute et prenez soins de vous. Dans ce nouvel épisode de l’Investissement Décomplexé, James Parky...2020-06-0445 minSujet CapitalCrise du coronavirus épisode 5Dans ce cinquième épisode spécial de l’Investissement Décomplexé consacré à la crise du coronavirus, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho partagent leurs observations sur les marchés financiers. Sujets discutés : Sommaire des rendements enregistrés par les actions, les obligations et les portefeuilles équilibrés depuis le début de 2020. Warren Buffet explique pourquoi il n’a pas investi dans la crise de la COVID Rapport annuel de l’IQPF et FP Canada à propos des rendements espérés des catégories d’actif Les FNB à capital protégé Impact de la crise de...2020-05-2243 minSujet CapitalCrise du coronavirus épisode 4Dans ce quatrième épisode spécial de l’Investissement Décomplexé consacré à la crise du coronavirus, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho partagent leurs observations sur les marchés financiers. Faits saillants : Sommaire des rendements enregistrés par les actions, les obligations et les portefeuilles équilibrés depuis le creux du 23 mars et depuis le début de 2020. Perte importante chez AIMCO Les marchés ne suivent pas nécessairement l’économie Les placements pour se protéger contre une hausse importante de l’inflation L’indice de souffrance des investisseurs Les FNB inver...2020-05-0838 minSujet CapitalCrise du coronavirus épisode 3Dans ce troisième épisode spécial de l’Investissement Décomplexé consacré à la crise du coronavirus, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho partagent leurs observations sur les marchés financiers. Faits saillants : Sommaire des rendements enregistrés par les actions, les obligations et les portefeuilles équilibrés depuis le creux du 23 mars et depuis le début de 2020. Les contrats à terme sur le pétrole échéant en mai se sont négociés à des prix négatifs, un reflet de la capacité de stockage restreinte à l’heure actuelle. Les contrats qui échoient plus lo...2020-04-2237 minSujet CapitalCrise du coronavirus épisode 2Dans ce second épisode spécial de l’Investissement Décomplexé consacré à la crise du coronavirus, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho partagent leurs réflexions sur la crise dans les marchés financiers. Fait saillants : Sommaire des rendements négatifs enregistrés par les actions canadiennes, américaines et internationales depuis le début de 2020 et depuis le sommet de la mi-février. Sommaire des rendements des portefeuilles équilibrés conservateur (40% en actions / 60% en obligations), à risque modéré (60/40) et orienté vers la croissance (80/20). La diversification internationale et la répartition stratégique de l’actif fo...2020-04-0931 minSujet CapitalCrise du coronavirus épisode 1Dans ce premier épisode spécial de l’Investissement Décomplexé consacré à la crise du coronavirus, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho font le point sur les deux premières semaines d’activité depuis que la crise s’est accélérée, à la mi-mars. Fait saillants : Sommaire des rendements négatifs enregistrés par les classes d’actif depuis le début de 2020. Importance de la communication, notamment bien écouter les préoccupations des clients. Les investisseurs ne réagissent pas tous de la même manière selon leur expérience passée avec les marc...2020-03-2728 minSujet CapitalLe rapport Vanguard Outlook 2020Dans ce nouvel épisode de l’Investissement Décomplexé, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho discutent du rapport annuel « Vanguard Outlook » qui propose une analyse détaillée des rendements espérés des classes d’actif. Fait saillants : Une projection n’est pas une prévision Les projections de rendement espéré des classes d’actif fournissent une idée approximative de leurs rendements futurs sur une quarantaine d’années. Qu’est-ce que le ratio CAPE de Shiller et en quoi il est utile au calcul des rendements projetés Le ratio CAPE de Shiller n’est...2020-03-1235 minSujet CapitalLes conseils de Larry SwedroeDans ce nouvel épisode de l’Investissement Décomplexé, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho discutent de la lettre annuelle de l’investisseur Larry Swedroe. Fait saillants : Qui est Larry Swedroe et comment il se démarque des autres investisseurs Présentation de la firme Buckingham Strategic Wealth La collaboration entre Buckingham et PWL Capital Les observations de Swedroe: La gestion active est une stratégie perdante La stratégie d’investir en actions seulement d’octobre à mai seulement produit des rendements inférieurs La diversification de portefeuille fonctionne très bien. Toutefois il s’...2020-02-2734 minSujet CapitalMise à jour sur le marché des FNB avec Alain DesbiensDans ce nouvel épisode de l’Investissement Décomplexé, Raymond Kerzérho reçoit Alain Desbiens, directeur des FNB avec BMO gestion mondiale d’actifs. Alain et Raymond font un tour d’horizon de l’année 2019 dans le marché canadien des FNB. Fait saillants : Présentation d’Alain, de son rôle d’ambassadeur de BMO gestion mondiale d’actif auprès des conseillers financiers et gestionnaires de portefeuille du Québec Évolution de l’actif sous gestion et des entrées de fonds en 2019 Différence entre l’augmentation des actifs due aux entrées de fonds et celle due...2020-02-1743 minSujet CapitalFNB d’obligations ou titres individuels?Dans ce nouvel épisode de l’Investissement Décomplexé, François Doyon La Rochelle, James Parkyn et Raymond Kerzérho discutent des nombreux avantages des FNB d’obligations sur les titres individuels. Fait saillants : La liquidité des FNB Le pouvoir de négociation du pupitre de négociation de gestionnaire de FNB Frais de gestion modiques La performance supérieure des FNB indiciels Certaines situations où les obligations individuelles peuvent être préférables Devriez-vous liquider vos obligations pour les remplacer par des FNB? Pour en apprendre davantage sur la gestion des obligations, nous vous suggérons...2020-01-3020 minSujet CapitalBalado: Revue 2019 des classes d’actif Dans ce premier épisode de l’Investissement Décomplexé pour 2020, François Doyon La Rochelle, James Parkyn et Raymond Kerzérho discutent des rendements des classes d’actif pour l’année 2019 et pour la décennie qui vient de se conclure. Nous traçons aussi un lien avec la décennie 2000-2009, qui met en relief à quel point la performance des classes d’actif peut être complètement différente – voire opposée – d’une décennie à l’autre. Quelques fait saillants : 2019 a été une excellente année en Bourse, particulièrement pour les actions canadiennes et américaines, qui ont produit des rend...2020-01-2033 minSujet CapitalQuestions des auditeursDans ce dernier épisode 2019 de l’Investissement Décomplexé, François Doyon La Rochelle, James Parkyn et Raymond Kerzérho répondent à quelques questions des auditeurs. L’investissement factoriel est-il une gestion active déguisée? Quelles sont les stratégies d’épargne importantes pour les travailleurs en début de carrière? Qu’est-ce qui définit la discipline en gestion de portefeuille? Pourquoi est-elle nécessaire? Quels sont les moyens qui permettent de gérer de façon disciplinée? Je m’intéresse aux FNB à faible volatilité ZLB (FNB BMO d'actions canadiennes à faible volatilité), XMU (iShares Edge MSCI Min Vol USA Ind...2019-12-1737 minSujet CapitalLes frais facturés aux fonds de placement … et leur impact.Les frais de gestion jouent un rôle dominant dans la performance des fonds de placement. Malgré une baisse des frais moyens ces dernières années, les fonds offerts au Canada demeurent extrêmement dispendieux. Par exemple, un fonds équilibré coûte au moyenne 1,94 % au Canada, contre seulement 0,60 % aux États-Unis Dans ce nouvel épisode de l’Investissement Décomplexé, François Doyon La Rochelle, James Parkyn et Raymond Kerzérho échangent leur perspective sur ce sujet. Fait saillants : Une étude publiée par Morningstar portant sur 26 pays révèle que le Canada est le pays où les fonds...2019-12-0428 minSujet CapitalLes mythes à propos de la gestion passive et activeLes fonds à gestion passive augmentent leurs parts de marché et bousculent l’ordre établi dans les marchés financiers. Ces gains se font clairement aux dépens des fonds à gestions active – qui perdent du terrain constamment depuis la crise financière de 2008. Il ne faut donc pas se surprendre que de nombreux détracteurs « avertissent » le public contre les soi-disant dangers des fonds à gestion passive. Vanguard Canada a publié, sous la plume du stratège Todd Schlanger, un rapport étoffé à propos des mythes qui sont véhiculés à propos de la gestion passive. Dans ce nouvel épisode de l’Investissement Décompl...2019-11-1934 minSujet CapitalMise à jour sur les taux d’intérêtLes taux sur les obligations, après une hausse importante qui a suivie l’élection du président Trump, sont repartis à la baisse depuis l’été de 2018. Pendant ce temps, les obligations de plusieurs gouvernements européens offrent des taux négatifs. Comment expliquer que les taux d’intérêt soient devenus si bas? Des taux négatifs sont-ils possibles pour le Canada? Et quel est l’impact des très faibles taux d’intérêt pour les investisseurs et les emprunteurs? Dans ce nouvel épisode de l’Investissement Décomplexé, François Doyon La Rochelle, James Parkyn et Raymo...2019-11-0836 minSujet CapitalLa Gestion du Risque des FNB avec Erika TothLes FNB passifs sont souvent critiqués. Certains observateurs (souvent des gestionnaires de fonds traditionnels actifs) affirment qu’ils mènent à une mauvaise évaluation des titres boursiers. D’autres ont soutenu qu’ils réduisent la compétition entre les sociétés, ce qui mènerait à un gonflement des prix à la consommation. Ces critiques ont culminé récemment lorsqu’un gestionnaire de fonds de couverture a prédit que les fonds passifs vont causer un effondrement des marchés semblable à la crise financière de 2008. Est-ce plausible? Ces affirmations sont-elles fondées? Les FNB sont-ils une menace à la stabilité des marchés? Et s...2019-10-3133 minSujet CapitalLa valeur du conseil en placementDans un rapport publié récemment, la firme de recherche Morningstar présente les résultats d’un sondage sur les différences de perception à propos du conseil en placement. Alors que les clients se préoccupent d’abord et avant tout du rendement, les conseillers se concentrent davantage sur l’atteinte des objectifs du client. Par ailleurs, il existe des recherches sur la différence de richesse entre les investisseurs qui travaillent avec un conseiller et ceux qui travaillent seuls. Quels sont les différences de perception entre conseillers et investisseurs? Dans quelle mesure les gens qui travaillent avec un conseil...2019-10-1022 minSujet CapitalLes fonds de dotation aux États-UnisLes fonds de dotations américains comptent parmi eux certaines des institutions les plus prestigieuses au monde. L’enfant chérit des fonds de dotation est le Yale Investment office, dont le rendement historique de près de 12% sur 20 ans (au 30 juin 2018) fait l’envie des investisseurs à travers la planète. Toutefois, même Yale a ralenti considérablement, avec un rendement de seulement 7,4% sur 10 ans. Dans ce nouvel épisode de l’Investissement Décomplexé, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho vous proposent un tour d’horizon et les grandes conclusions de plusieurs études à p...2019-09-2529 min